Edgen Stock·Apr 02 2026, 00:12TL;DR
호르무즈 해협의 한 달간 지속된 혼란이 아시아 석유화학 공급망에 충격을 주고 있습니다. 화태증권(Huatai Securities)의 최신 보고서는 주요 연료의 광범위한 생산 감축과 가격 인상을 수치화했습니다.
호르무즈 해협의 한 달간 지속된 혼란이 아시아 석유화학 공급망에 충격을 주고 있습니다. 화태증권(Huatai Securities)의 최신 보고서는 주요 연료의 광범위한 생산 감축과 가격 인상을 수치화했습니다.
화태증권 보고서에 따르면, 지속적인 석유 공급 중단으로 디젤과 항공유 가격이 급등하면서 호르무즈 해협에 대한 한 달 이상의 통제가 아시아 석유화학 산업 전반의 가동 감축을 촉발했습니다.
GasBuddy의 석유 분석가인 Matt McClain은 최근 인터뷰에서 "이것은 전반적으로 파급 효과를 일으키고 있으며, 경제와 특히 경제적으로 민감한 가정에 광범위한 영향을 미칠 것입니다"라고 말했습니다.
그 영향은 이미 미국의 주유소에서 가시화되고 있습니다. AAA 데이터에 따르면 캘리포니아의 디젤 평균 가격은 갤런당 7.45달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 로스앤젤레스 카운티에서는 일반 휘발유가 6달러 선을 넘어섰습니다. 이러한 급등은 개인 트럭 운전사들에게 직접적인 타격을 주고 있으며, 한 운영자는 Eyewitness News와의 인터뷰에서 월 디젤 비용이 5,000달러에서 9,000달러 이상으로 뛰었다고 밝혔습니다.
전 세계 석유 공급량의 20%가 이 해협을 통과하기 때문에, 이번 봉쇄는 국지적인 문제 그 이상입니다. 화태 보고서는 지속적인 중단이 운송에서 제조에 이르는 하류 산업의 마진을 압박하여 잠재적으로 일부 화학 제품의 수요 파괴를 초래하고 아시아 공급망의 전략적 재편을 강요할 수 있다고 지적했습니다.
화태증권 보고서는 시장의 명확한 양극화를 상세히 설명했습니다. 디젤과 항공유 같은 원유의 1차 유도체 비용은 급등한 반면, 에틸렌과 프로필렌 같은 하류 제품으로의 가격 전이는 수요 부족으로 인해 지연되고 있습니다. 플라스틱 및 합성 섬유에 사용되는 벤젠과 톨루엔을 포함하는 방향족 체인은 최종 제품의 수요 회복력에 따라 엇갈린 성적을 보였습니다.
이러한 혼란은 승자와 패자가 나뉘는 환경을 만들고 있습니다. 분석에 따르면 전략적 석유 비축량이 많고 대체 에너지원에 대한 접근성이 좋은 아시아 국가들은 즉각적인 위험이 낮습니다. 보고서는 특히 중국의 공급망 완전 붕괴 위험이 상대적으로 낮은데, 이는 상당한 비축량과 다변화된 소싱 덕분인 것으로 분석했습니다.
캘리포니아의 상황은 글로벌 압박의 축소판입니다. 이 주(州)의 일반 휘발유 평균 가격은 현재 5.88달러이지만, 주요 대도시 지역은 훨씬 더 높은 수치를 보이고 있습니다. 오렌지 카운티는 평균 5.93달러, 리버사이드는 5.84달러, 벤투라 카운티는 5.95달러입니다.
McClain은 공급망을 통해 비용이 어떻게 복합되는지 설명했습니다. 원유 가격 상승으로 단순한 플라스틱 용기 생산 비용이 증가합니다. "그런데 이 제품은 배송되어야 합니다... 아시아에서 여기로 배를 가져오는 비용이 이제 더 많이 듭니다"라고 McClain은 말했습니다. "이제 그것을 대형 트레일러에 실어야 합니다. 그런데 그 트레일러에 넣어야 할 디젤 가격이 이제 엄청나게 올랐습니다."
호르무즈 해협이 내일 당장 다시 열린다고 해도 즉각적인 구제책이 되지는 않을 것입니다. McClain은 전체 공급망이 재조정되는 데 시간이 걸리기 때문에 디젤 비용이 크게 떨어지려면 몇 주가 걸릴 것으로 추정합니다. 해협 봉쇄가 시작되기 전 세계 다른 지역의 한파 동안 집중적으로 사용된 낮은 수준의 가정용 난방유 재고가 상황을 더욱 복잡하게 만들고 있습니다.
지속적인 중단은 석유 유도체의 높은 가격을 유지시켜 운송 및 제조와 같은 하류 산업의 마진을 압박할 가능성이 높습니다. 이는 특정 화학 제품의 수요 파괴를 초래하고 아시아 공급망의 전략적 재편을 강요할 수 있습니다. 의존도가 낮거나 전략적 비축량이 더 나은 기업과 국가는 경쟁 우위를 점할 수 있습니다.