Edgen Stock·Mar 12 2026, 15:26호르무즈 해협의 폐쇄는 전 세계 화학 시장에 상당한 공급 충격을 야기하여 미국 생산업체에 이익을 주고 아시아 경쟁업체를 약화시키며 식량 안보를 위협하고 있습니다. 투자자들은 주요 원자재 가격이 상승함에 따라 지속적인 혼란을 반영하고 있습니다.
미국 화학 생산업체인 다우, CF 인더스트리, 모자이크의 주가는 3월 12일 목요일 S&P 500에서 최고의 성과를 거두었습니다. 시장은 주요 지정학적 혼란으로 인한 이점을 반영했습니다. 이러한 상승은 중동으로부터의 주요 화학 원료 및 완제품의 글로벌 공급을 제한하는 중요한 해상 요충지인 호르무즈 해협의 효과적인 폐쇄 직후에 발생했습니다.
즉각적인 분쟁 지역 외부에 위치한 이들 북미 기업들은 공급 충격을 활용할 수 있는 위치에 있습니다. 페르시아만 경쟁업체들이 요소 및 황과 같은 제품을 선적할 수 없게 되면서 글로벌 시장의 긴축은 가격을 상승시키고 있습니다. 이는 주요 비료 회사인 모자이크와 같은 생산업체가 생산량에 대해 더 높은 가격을 요구할 수 있도록 합니다. 모자이크에 대한 투자자 신뢰를 더욱 높이기 위해 바클레이즈는 최근 이 회사에 대한 지분을 55.6% 늘렸다고 공개했습니다.
시장 혼란은 2026년 2월 28일 이란 혁명수비대가 호르무즈 해협을 통한 선박 통행을 금지하면서 시작되었고, 이는 글로벌 석유 소비량의 거의 20%와 요소 무역량의 3분의 1을 방해했습니다. 가장 즉각적인 영향은 인산 비료의 주요 원료인 황 시장에 미쳤습니다. 황 가격은 중국 설 연휴 전 4,050위안/톤에서 3월 5일까지 4,395위안/톤으로 상승했습니다.
이러한 가격 상승은 심각한 공급 위축의 직접적인 결과입니다. 황의 50% 이상을 수입에 의존하는 중국은 특히 취약하며, 공급량의 56%가 중동에서 오고 있습니다. 중국 황 수입량의 약 31%를 차지하는 이란의 수출이 0으로 떨어지고 다른 지역 생산자들이 선적을 제한하면서 글로벌 황 공급은 10% 이상 감소했습니다. 이 '비료 충격'은 작물 생산 비용을 높여 글로벌 식량 안보를 직접적으로 위협합니다.
미국 기업들이 이득을 보는 동안 아시아 화학 생산업체들은 운영 위기에 직면하고 있습니다. 이 지역의 기업들은 석유화학 제품의 중요한 구성 요소인 나프타 원료의 70~80%를 중동에 의존하고 있습니다. 공급 중단으로 인해 여러 생산업체들이 불가항력을 선언하게 되었으며, 통제할 수 없는 상황으로 인해 계약상의 인도 의무에서 면제되었습니다.
싱가포르의 PCS는 3월 12일에 공식 통지를 발표했으며, 이는 3월 3일 인도네시아의 찬드라 아스리(Chandra Asri)와 3월 4일 한국의 여천NCC(Yeochun NCC)의 유사한 선언에 뒤따른 것입니다. 이러한 혼란은 사우디아라비아로부터의 메탄올 공급 또한 중단시키고 있으며, 중국 정유업체들이 공장을 폐쇄하도록 강요하고 있습니다. 이러한 지역 생산 마비는 시장 역학의 변화를 강조하며, 원료 부족으로부터 단절된 미국 생산자들이 채울 수 있는 기회를 창출하고 있습니다.
