2025년 2분기 실적 개요 및 시장 반응

Hello Group(NASDAQ:MOMO)은 2025년 2분기 재무 결과를 발표하며 순손실 전환과 수익 감소를 공개했고, 이는 시장의 부정적인 반응을 불러일으켰습니다. 회사는 이번 분기 순손실 1억 4020만 위안을 기록했으며, 이는 2024년 같은 기간 기록한 3억 9780만 위안의 이익에서 크게 감소한 수치입니다. 2025년 2분기 매출은 총 26억 2천만 위안으로, 전년 대비 2.6% 감소했습니다. 주당순이익(EPS)은 0.84 위안 손실을 기록하여 애널리스트들의 이익 예상치를 크게 하회했습니다. 발표 이후 Hello Group의 주가는 지난 한 주 동안 8.5% 하락했으며, 개장 전 거래에서는 초기 12.56% 하락을 보였습니다.

상세 재무 성과 및 기여 요인

보고된 총 매출 26억 2천만 위안은 전년 대비 3% 감소를 반영했지만, 전 분기 대비 4% 증가한 수치입니다. 주로 중국 본토에서 발생하는 국내 매출은 2024년 2분기의 24억 3천만 위안에서 2025년 2분기 21억 8천만 위안으로 전년 대비 11% 감소를 경험했습니다. 이러한 하락은 모모(Momo) 앱의 상위 사용자들 사이에서 소비자 심리 약화와 탄탄(Tantan) 유료 사용자 감소에 기인합니다. 대조적으로, 해외 매출은 강력한 성장을 보이며 전년 대비 72.7% 증가하여 4억 4240만 위안을 기록했습니다. 이러한 성장은 Souchill의 실적과 신흥 브랜드의 기여 덕분이며, 국제 시장의 잠재력을 강조합니다.

Hello Group Inc.에 귀속되는 순손실은 1억 4020만 위안이었습니다. 그러나 비GAAP 순손실은 2024년 2분기의 4억 4920만 위안보다 개선된 9600만 위안으로 더 적었습니다. 보고된 순손실에 영향을 미치는 중요한 요인은 추가 원천징수세 충당금 5억 4790만 위안이었습니다. CFO **캐시 펭(Cathy Peng)**은 중국 본토 법인이 홍콩 모회사에 지급한 과거 배당금과 관련된 이 충당금이 “일회성” 비용이며 현재 또는 미래의 정상적인 사업 운영을 반영하지 않는다고 설명했습니다. 이 세금 영향을 제외하면 비GAAP 순이익은 약 4억 5190만 위안이었을 것입니다. 이번 분기 조정 영업 이익은 4억 4800만 위안으로 2024년 2분기보다 6% 감소했으며, 영업 이익률은 17.1%였습니다. 2025년 6월 30일 현재 현금 보유액은 123억 9천만 위안으로, 주로 은행 대출 상환 및 배당금 지급으로 인해 2024년 말의 147억 3천만 위안보다 감소했습니다.

시장 정서 및 광범위한 맥락

시장의 부정적인 반응은 주로 주당순이익(EPS)의 상당한 미달과 보고된 순손실에서 비롯되었으며, 이는 매출이 대체로 예상치를 충족했음에도 불구하고 회사 수익성에 대한 투자자들의 우려를 나타냅니다. Hello Group의 향후 3년간 **연간 3.0%**의 예상 매출 성장은 미국 인터랙티브 미디어 및 서비스 산업의 예상 11% 성장보다 현저히 낮아, 동종 업계에 비해 느린 확장 궤적을 시사합니다. 국내 시장의 어려움에도 불구하고 해외 시장의 강력한 실적이 균형을 제공합니다. 경영진은 2025년 전체 **해외 매출 성장 목표를 최대 70%**로 설정하며 국제 확장으로의 전략적 전환을 강조했습니다.

경영진 전망 및 향후 고려 사항

경영진은 모모(Momo) 앱을 핵심 현금 창출원으로 유지하고, 탄탄(Tantan) 앱의 데이팅 경험과 수익성을 향상시키며, 해외 시장에서의 입지를 강화하는 전략적 초점을 설명했습니다. COO **장쓰촨(Sichuan Zhang)**은 국내외 사업 모두에서 긍정적인 추세를 언급하며, AI 기반 혁신의 영향을 강조했습니다. 여기에는 사용자 유지 및 참여를 개선하기 위해 모모 앱 내에서 개발된 AI 인사 기능 및 AI 채팅 도우미가 포함됩니다. 2025년 3분기에 대해 Hello Group은 매출이 25억 9천만 위안에서 26억 9천만 위안 범위가 될 것으로 추정하며, 전년 대비 3.2% 감소에서 0.6% 증가를 예상합니다. 이 지침은 중국 본토 사업의 중하위 10%대 감소를 예상하며, 이는 해외 매출의 중상위 10%대 증가로 상쇄될 것입니다. 2025년 전체 국내 매출은 “낮은 10%대” 감소할 것으로 예상되며, 해외 매출은 “약 70%” 증가할 것으로 전망됩니다. 회사는 2025년 그룹 매출이 “2024년 대비 약간 감소하거나 거의 변동 없을 것”으로 예상합니다. 경영진이 강조한 주요 위험으로는 지속적인 거시 경제 불확실성과 규제 심사, 그리고 조정된 원천징수세 정책의 영향이 포함됩니다. 애널리스트들도 매출 성장의 지속 가능성과 잠재적인 마진 압력에 대해 우려를 표명했습니다.