헤지펀드, 지정학적 변동성 무시하고 원유주 공략

아나콘다 펀드, 정치적 잡음 무시하고 35% 수익률 기록

제네바에 본사를 둔 부티크 에너지 헤지펀드 아나콘다(Anaconda)는 구조적인 시장 기회에 집중하기 위해 정치적 논평을 의도적으로 무시하는 전략을 채택했습니다. 약 15억 달러를 운용하는 이 펀드는 최근 중동 분쟁이 시작된 이후 유전 서비스 부문에 자본을 집중했으며, 이러한 움직임으로 연초 대비 약 35%의 수익률을 달성했습니다.

트럼프의 발언이 주식과 파생상품에 미치는 영향은 단순히 관리하기 어렵습니다. 그는 하루에 열 번이나 입장을 바꿀 수 있습니다.

— Renaud Saleur, 아나콘다 CEO

이 전략에 따라 아나콘다는 3월 내내 미국 시추 기술 회사 베이커휴즈(Baker Hughes)와 노르웨이 유조선 회사 프론트라인(Frontline)의 주식을 적극적으로 매수했습니다. 이 펀드는 또한 SLB와 다른 시추 및 엔지니어링 주식에 대한 장기 포지션을 유지하며, 지난 12월부터 에너지 부문에 대한 강세 입장을 반영했습니다.

펀드, 중동 외 지역의 저평가된 생산자 공략

이러한 전환은 한 회사에만 국한되지 않으며, 다른 매니저들도 단기 거래가 불가능하다고 판단하고 있습니다. 트리베카 글로벌 천연자원(Tribeca Global Natural Resources)의 포트폴리오 매니저인 토드 워렌(Todd Warren)은 "시장이 트윗과 헤드라인에 따라 이처럼 빠르게 움직일 때 당일 거래는 거의 불가능합니다"라고 언급했습니다. 트리베카는 2025년 하반기를 위해 호주 에너지 회사 우드사이드(Woodside)에 주요 포지션을 구축했으며, 최근 차익 실현에도 불구하고 해당 주식이 "심각하게 저평가"되었다고 보고 있습니다. 이 회사는 또한 대규모 미국 천연가스 생산 기지를 인용하며 익스팬드 에너지(Expand Energy)의 주식을 선별적으로 매수하고 있습니다.

시드니의 미노타우르 캐피탈(Minotaur Capital)과 같은 다른 펀드들은 지리적 위치를 주요 심사 기준으로 사용합니다. 이들은 호르무즈 해협이나 홍해를 통과하지 않고 제품을 운송할 수 있는 남미 에너지 회사에 집중하고 있습니다. 분쟁 발발 후 미노타우르는 파렉스 리소스(Parex Resources), 지오파크(Geopark), 그란 티에라 에너지(Gran Tierra Energy)의 주식을 매수했습니다. 공동 설립자인 아르미나 로젠버그(Armina Rosenberg)는 콜롬비아 석유 생산자들이 "전체 시장에서 가장 저렴한 주식 중 하나"라고 밝히며, 유가가 "배럴당 75달러를 크게 밑돌지 않는 한" 매도하지 않을 것이라고 단언했습니다.

에너지 주식, 지정학적 변동성 헤지 수단으로 부상

이러한 전문 펀드들의 변화는 더 넓은 기관적 주제를 보여줍니다. 즉, 증가하는 지정학적 위험에 대비하기 위해 특정 자산 클래스를 사용하는 것입니다. 단기 시장 방향 예측이 불가능해짐에 따라, 매니저들은 지속 가능한 수익의 원천으로 에너지 부문의 장기적이고 펀더멘털 중심의 투자로 전환하고 있습니다. 이 접근 방식은 특정 에너지 주식을 일일 가격 변동에 대한 베팅으로 보는 것이 아니라, 글로벌 불확실성이 증가할 때도 좋은 성과를 낼 수 있는 포트폴리오 다각화 도구로 취급합니다.

이 전략은 유전 서비스 회사의 기술 리더십, LNG 생산자의 전략적 가치, 또는 분쟁 지역에서 멀리 떨어진 곳에서 운영되는 생산자의 물류 보안과 같은 독특한 이점을 가진 회사에 중점을 둡니다. 이러한 구조적 강점들을 식별함으로써 펀드들은 회복력을 구축하고 단기 정치적 잡음으로부터 격리된 가치를 포착하는 것을 목표로 합니다.