Edgen Stock·Mar 12 2026, 05:26골드만삭스는 2026년 춘절 기간 동안 예상보다 강한 소비자 수요에 따라 중국 조미료 및 간편식 부문에 대해 낙관적인 전망을 내놓았습니다. 이 투자은행은 음료 산업에 대해 주의를 기울일 것을 시사하며, 경쟁 심화와 투입 비용으로 인한 마진 압력을 예상하고 있습니다.
골드만삭스는 2026년 1월과 2월의 출하 데이터가 예상을 뛰어넘는 강력한 모습을 보이면서 중국 조미료 및 간편식 부문에 대한 선호도가 높아지고 있다고 밝혔습니다. 춘절 연휴가 늦어진 점이 수요 회복세와 수급 주기의 개선을 이끌고 있습니다. 은행은 연휴 이후 채널 재고 수준이 건강하게 유지될 것으로 예상하지만, 3월에는 출하량이 둔화될 것으로 전망하고 있습니다.
이러한 긍정적인 전망은 HAITIAN FLAV, ANJOY FOOD, YIHAI INTL과 같은 기업들에게 유리하게 작용합니다. 골드만삭스는 이들 부문이 다른 소비재에 영향을 미치는 핵심 변수인 PET(폴리에틸렌 테레프탈레이트) 비용 변동에 상대적으로 덜 노출되어 있다고 언급했습니다. MENGNIU DAIRY 및 YILI와 같은 유제품 생산 업체도 비슷한 이유로 긍정적인 평가를 받고 있습니다.
소비재 부문이 회복 조짐을 보이고 있음에도 불구하고, 음료 산업은 성수기에 접어들면서 경쟁이 심화될 조짐을 보이고 있습니다. 골드만삭스는 TINGYI의 녹차 QR 코드 프로모션, EASTROC의 무설탕 차 시장 적극 진출, NONGFU SPRING의 전해질 음료 제품 집중 등 여러 전략적 움직임을 강조했습니다.
이러한 경쟁 압력은 불확실한 투입 비용과 결합하여 음료 관련 주식에 역풍으로 작용하고 있습니다. 시장 데이터는 이러한 신중론을 뒷받침하며, 3월 12일 기준 NONGFU SPRING은 2억 1,557만 달러에 달하는 상당한 공매도 활동을 경험했으며, 이는 53.779%의 비율에 해당합니다. 이러한 단기적인 위험에도 불구하고, 골드만삭스는 KWEICHOW MOUTAI, EASTROC, NONGFU SPRING과 같은 강력한 브랜드의 실행 능력과 시장 점유율 확보 잠재력을 바탕으로 이들에 대한 건설적인 장기적 관점을 재확인했습니다.