Edgen Stock·Mar 20 2026, 03:14투자자들이 금리 인하 기대를 재조정함에 따라 목요일 금과 은 선물은 기록상 가장 심각한 일일 하락폭 중 하나를 경험했습니다. 미국과 유럽 중앙은행의 지속적인 인플레이션으로 인해 금리 인하가 지연될 것이라는 신호는 수익이 발생하지 않는 귀금속의 광범위한 매도세를 촉발했습니다.
목요일 금 선물은 5.9%, 즉 온스당 289.20달러 폭락하며 기록상 최악의 일일 하락폭 중 하나를 기록했습니다. 은 선물은 더 심각하여 8.2% 하락하며 7거래일 연속 하락폭을 약 20%로 확대했습니다. 이 움직임으로 금 가격은 1월 말 기록했던 트로이 온스당 5,318.40달러의 사상 최고치보다 13% 이상 낮아졌으며, 지난 7거래일 중 6번째 하락을 기록했습니다.
이러한 급격한 반전은 중앙은행 정책 기대치의 변화에 대한 직접적인 반응입니다. 이번 주 미국과 유럽 관리들의 매파적인 신호는 최근 에너지 충격으로 인한 인플레이션 위험에 의해 촉발되었으며, 임박한 금리 인하에 대한 투자자들의 희망을 지워버렸습니다. 이는 수익을 제공하지 않는 금에 대한 투자 계산을 근본적으로 변경하며, 채권과 같은 소득 창출 자산이 더 높은 수익을 제공할 때 금의 매력은 감소합니다.
전쟁 이전에 통화 시장은 연준의 두 차례 금리 인하를 예상했습니다. 오늘날 시장은 올해 완화 정책이 없을 것으로 가격을 책정하고 있습니다.
— 아카시 도시(Aakash Doshi), 스테이트 스트리트 투자운용 글로벌 금 및 금속 전략 책임자.
귀금속에 대한 소매 및 기관 투자자 모두의 관심이 식고 있습니다. 가장 큰 금 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 셰어즈(GLD)는 6거래일 연속 순유출을 기록하며 총 1,050만 달러에 달했습니다. 이는 지난 1년간의 강력한 매수세와는 확연히 다른 역전 현상입니다. 이는 이전에 안전자산에 몰렸던 개인 투자자들의 열기가 식어가고 있음을 나타냅니다.
전문 투자자들도 포지션을 줄이고 있습니다. 금에 대한 대규모 롱 포지션을 구축했던 추세 추종 헤지펀드 또는 상품 거래 자문가(CTA)들은 위험 관리를 위해 현재 노출을 크게 줄이고 있습니다. 분석가들은 일부 투자자들이 수익성 있는 금 보유를 청산하여 주식 관련 마진콜과 같이 포트폴리오의 다른 부분에서 발생한 손실을 충당하거나, 강세를 보이는 달러를 활용하기 위해 현금으로 자본을 회전하고 있다고 말합니다.
이번 매도세는 귀금속에 국한되지 않고, 글로벌 경제에 대한 광범위한 우려를 시사합니다. 경제 건강의 바로미터로 자주 여겨지는 산업용 금속도 하락세로 돌아섰습니다. 이번 주 알루미늄 가격은 5.7% 하락했으며, 백금과 팔라듐은 이번 달 각각 17%와 15% 하락했습니다.
금속 복합체 전반의 이러한 동기화된 하락은 투자자들이 글로벌 경제 성장에 대한 기대를 재조정하고 있음을 시사합니다. 산업용 금속의 하락은 거래자들이 글로벌 경기 둔화와 함께 발생할 수 있는 잠재적인 "수요 파괴"를 가격에 반영하고 있음을 나타냅니다. 이러한 시장 역학은 에너지 가격 충격과 중앙은행의 공격적인 긴축 정책이 금 가격의 7개월 하락으로 이어진 2022년 4월에서 10월 사이의 기간을 반영합니다.