Edgen Stock·Mar 09 2026, 11:34지정학적 긴장이 고조되고 있음에도 불구하고 금 가격이 하락하며 전통적인 안전자산으로서의 역할에 도전받고 있습니다. 투자자들은 대신 미국 달러로 눈을 돌리고 있으며, 달러는 지속적인 고금리 기대감에 힘입어 강세를 보이며 두 자산 간의 상당한 실적 차이를 만들어내고 있습니다.
월요일 금 가격은 지정학적 분쟁 시 안전자산으로서의 일반적인 역할을 거스르며 하락했습니다. 연속 금 선물(GC00)은 1.2% 하락하여 온스당 5,098.40달러를 기록했습니다. 이란 전쟁 발발 이후 귀금속은 가치의 2.7%를 잃었습니다. 이러한 하락세는 광업 주식에도 영향을 미쳐, Newmont(NEM)와 Freeport-McMoRan(FCX)은 장전 거래에서 각각 3.4%와 3.5% 하락했습니다.
금은 약세를 보였지만, 미국 달러는 강세를 보였습니다. 주요 통화 바스켓 대비 달러 가치를 측정하는 DXY 달러 지수는 같은 전시 기간 동안 1.7% 상승했습니다. 이러한 괴리는 투자자 선호도의 변화를 나타내며, 불확실성으로부터의 피난처로 금 대신 달러로 자본이 유입되고 있음을 시사합니다.
금과 달러 간의 이례적인 괴리는 금리 기대치의 변화에 기인할 수 있습니다. 지속적인 지정학적 긴장, 특히 유가에 미치는 영향은 인플레이션에 기여할 수 있습니다. 이러한 시나리오는 중앙은행이 물가 안정을 관리하기 위해 더 오랜 기간 동안 더 높은 금리를 유지할 가능성을 높입니다.
이러한 고금리 환경은 달러의 수익률을 높여 수익을 추구하는 투자자에게 더 매력적으로 만듦으로써 미국 달러에 직접적으로 이점을 제공합니다. 반대로, 이는 금과 같은 무수익 자산에는 불이익을 줍니다. 아무런 수익도 제공하지 않는 금을 보유하는 데 따르는 높은 기회비용은 달러와 같은 이자 발생 자산에 비해 매력을 떨어뜨려, 현재 시장에서 최고의 안전자산으로서의 지위를 약화시킵니다.