Edgen Stock·Mar 12 2026, 10:37독일의 주요 경제 연구기관들은 중동 분쟁이 에너지 가격에 미치는 영향을 이유로 2026년 독일의 경제 성장률 전망치를 대폭 하향 조정했습니다. 이번 수정은 유럽 최대 경제국에 대한 스태그플레이션 위험이 증가하고 있음을 강조하며, 전통적인 수출 모델이 흔들리면서 국내 경기 부양책이 회복세를 지탱하고 있습니다.
Ifo 연구소와 킬 세계경제연구소를 포함한 독일의 주요 경제 연구기관들은 목요일 유럽 최대 경제국의 2026년 GDP 성장률 전망치를 1.0%에서 0.8%로 하향 조정했습니다. 이번 하향 조정은 이란 전쟁으로 인한 경제적 여파에 대한 깊어지는 우려를 반영합니다. 유가가 지속적으로 높은 수준을 유지하는 더 심각한 시나리오에서는 올해 성장률이 0.6%까지 더 둔화될 수 있다고 기관들은 경고했습니다. RWI 라이프니츠 연구소도 이러한 비관적인 전망에 동의하며 2026년 자체 성장률 전망치를 1.0%에서 0.9%로 낮췄습니다.
수정된 전망의 주요 원인은 에너지 비용의 급격한 상승으로, 최근 원유 가격은 4년 만에 처음으로 배럴당 120달러를 넘어섰습니다. 전 세계 석유 공급량의 5분의 1을 처리하는 호르무즈 해협과 같은 주요 해상 운송로의 교란은 가격 변동성을 증폭시켰습니다. 이에 따라 Ifo 연구소는 에너지 가격이 후퇴하지 않으면 독일의 인플레이션이 3.0% 근처에서 정점에 달할 수 있다고 전망했는데, 이는 이전의 2.0% 예측에서 크게 수정된 수치입니다. 성장 둔화와 물가 상승의 이러한 결합은 스태그플레이션 위험이 증가하고 있음을 시사하며, 이러한 위협은 유럽 대륙 전역으로 확산되고 있습니다. 유럽연합(EU) 경제 집행위원인 발디스 돔브로프스키스(Valdis Dombrovskis)는 브렌트유가 배럴당 100달러 근처에 머무를 경우 역내 인플레이션이 3%를 초과하고 성장률이 0.4%포인트 감소할 수 있다고 경고했습니다.
독일의 완만한 회복세는 현재 약 1조 달러 규모의 인프라 및 국방 재정 부양책에 힘입은 국내 소비에 의해 주로 주도되고 있습니다. 이는 킬 세계경제연구소가 올해 경제에 거의 추진력을 제공하지 못할 것이라고 언급한 독일의 전통적으로 강력한 수출 지향적 경제 모델로부터의 중요한 전환을 의미합니다. 정부 지출에 대한 의존은 회복세의 근본적인 취약성을 강조하며, 재정 지원 없이는 자립적인 회복이 어려울 수 있습니다.
높은 재정 적자로 마련된 부양책이 없다면, 경제 모멘텀은 너무 완만하여 자립적인 회복이라고 볼 수 없을 것입니다.
— 킬 세계경제연구소 경제 예측 책임자, 슈테판 코오스