웰스파고, 수익 감소 경고 후 식품 주식 하락

Edgen Stock·Mar 12 2026, 18:45

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주요 내용

웰스파고는 인플레이션 상승과 소비자 지출 약화로 인한 위험을 이유로 주요 식품 생산 기업인 코나그라 브랜드, 캠벨스, 제너럴 밀스의 투자의견을 '비중확대'에서 '비중축소'로 하향 조정했습니다. 은행은 수익 압력, 높은 부채, 타이트한 배당금의 조합으로 인해 이들 주식이 동종업계 대비 저조한 실적을 보일 수 있다고 경고합니다.

애널리스트 투자의견 하향: 웰스파고는 코나그라, 캠벨스, 제너럴 밀스에 대한 투자의견을 '비중축소'로 하향 조정했으며, 이로 인해 캠벨스 주가는 최대 4.34% 하락했습니다.
수익 압력: 애널리스트들은 2026년에 세 회사 모두 두 자릿수 수익 감소를 예상하고 있으며, 코나그라의 이익은 주당 1.72달러로 25% 하락할 것으로 예상됩니다.
배당 전망: 이러한 경고에도 불구하고 배당금은 당분간 안전해 보입니다. 코나그라의 2026년 예상 배당성향은 **약 80%**로, 강력한 현금 흐름에 힘입어 투자자들에게 일반적으로 위험 신호로 간주되는 수준보다 낮습니다.

웰스파고 투자의견 하향 조정 후 식품 주식 4% 이상 하락

웰스파고가 코나그라 브랜드(CAG), 캠벨스(CPB), 제너럴 밀스(GIS)의 투자의견을 기존의 '동일 비중'에서 '비중확대'로 하향 조정한 후 주요 식품 생산 기업의 주가가 목요일에 하락했습니다. 이번 하향 조정은 즉각적인 투자자 매도세를 촉발했으며, 캠벨스 주식은 4.34%, 코나그라는 3.03%, 제너럴 밀스는 2.55% 하락했습니다. 웰스파고 애널리스트 크리스 캐리는 이번 하향 조정이 동종업계 대비 주식의 실적에 해를 끼칠 수 있는 여러 위험 요인의 조합을 반영한다고 밝혔습니다.

솔직히 말해서, 주당순이익(EPS) 위험, 높은 레버리지, 그리고 타이트한 배당금의 수렴은 낮은 가치 평가와 투자 심리에도 불구하고 동종업계 대비 저조한 실적을 야기할 가능성이 높습니다.

— 크리스 캐리, 웰스파고 애널리스트.

애널리스트, 코나그라의 2026년 이익 25% 하락 전망

이번 하향 조정은 지속적인 인플레이션과 부진한 소비자 수요가 기업 이익을 압박할 것이라는 우려에서 비롯되었습니다. 애널리스트들은 현재 2026년에 이들 회사 전반에 걸쳐 두 자릿수 이익 감소를 예상하고 있습니다. 현재 8.2%의 배당 수익률을 제공하는 코나그라 브랜드는 2026년 5월에 끝나는 회계연도에 이익이 전년도 2.30달러에서 주당 1.72달러로 25% 감소할 것으로 예상됩니다. 캐리는 상품 추적기에서 인플레이션이 다시 가속화되고 있으며, 이는 포장 식품 부문의 매출총이익에 잠재적인 위험 신호를 보낸다고 언급했습니다.

지급률 80% 근접, 배당금은 안전한 것으로 간주

수익에 대한 비관적인 전망에도 불구하고, 이들 회사가 제공하는 높은 배당 수익률은 즉각적인 위험에 처해 있는 것으로 보이지 않습니다. 코나그라의 연간 주당 1.40달러 배당금은 2026년 예상 수익의 약 80%에 해당하는 배당성향을 나타낼 것입니다. 이는 높은 수준이지만, 일반적으로 잠재적인 삭감을 나타내는 80%에서 90%의 임계값보다는 여전히 낮습니다. 캠벨스의 배당성향은 77%이며, 제너럴 밀스는 59%입니다. 지난달, 코나그라의 CFO 데이비드 마버거는 회사가 2026년 현금 흐름 목표를 초과 달성했으며, 투자, 부채 상환 및 배당금 유지를 위한 자본을 제공하고 있다고 확인했습니다. 이는 총 수익이 어려움에 직면할 수 있지만, 소득 중심 투자자들은 여전히 수익률이 지속 가능하다고 판단할 수 있음을 시사합니다.