연준 폴슨, 유가 112달러 돌파에 인플레이션 경고

6년간 2%를 상회한 인플레이션, 연준 신뢰도 위태

필라델피아 연방준비은행 총재 안나 폴슨은 금요일 연설에서 인플레이션을 억제하기 위해서는 통화 정책의 신뢰성이 필수적이며, 중앙은행의 미묘한 입장을 강조했습니다. 2026년 연방공개시장위원회(FOMC)의 투표 위원인 폴슨은 현재 환경이 이전의 경제 확장기와는 확연히 다르다고 강조했습니다. 인플레이션이 6년 연속 연준의 2% 목표치를 상회함에 따라, 그녀는 앨런 그린스펀(Alan Greenspan) 시대의 1990년대 기술 붐 때보다 연준이 정책을 운용할 여지가 적다고 지적했습니다.

폴슨은 장기 인플레이션 기대치가 고정된 것처럼 보이지만, 예상보다 더 취약할 수 있다고 주장했습니다. 이러한 높은 인플레이션의 지속은 더 신중한 정책 입장을 강요합니다. 그녀는 “인플레이션이 2%를 상회하고 상당 기간 지속되었다면, 저는 더 신중할 것입니다”라고 말하며, 목표를 향한 명확한 진전이 이루어질 때까지 통화 정책 완화의 문턱이 높게 유지될 것임을 시사했습니다.

브렌트유 112달러 돌파로 지정학적 위험 증폭

폴슨의 경고적인 어조는 중동 분쟁 격화로 인한 심각한 시장 혼란으로 더욱 증폭되었습니다. 그녀는 이 분쟁이 “인플레이션과 성장에 모두 새로운 위험을” 초래한다고 명시적으로 지적했습니다. 이러한 위험은 호르무즈 해협의 혼란 이후 국제 브렌트유 선물 가격이 4.22% 상승하여 배럴당 112.57달러로 마감하며 2022년 7월 이후 최고 수준에 도달하면서 현실화되었습니다.

그 결과 발생한 인플레이션 우려는 미국 증시를 강타했습니다. 다우존스 산업평균지수는 793포인트, 즉 1.73% 하락하여 조정 국면에 진입했으며, S&P 500 지수는 1.67% 하락하여 7개월 최저치로 마감했습니다. 이러한 시장 반응은 에너지 비용 급등이 연준의 인플레이션과의 싸움을 복잡하게 만들고 경제 성장을 침식할 것이라는 투자자들의 우려를 보여주며, 폴슨의 위험 평가를 입증했습니다.

AI와 3.1%의 중립 금리가 장기 정책 형성

미래를 내다보며, 폴슨은 인공지능을 경제 전망의 중요한 변수로 도입했습니다. 그녀는 AI 기반 생산성으로 인한 성장 급증이라면 통화 정책 조정이 반드시 필요하지는 않을 것이라고 가정했습니다. 그러나 이러한 효율성 향상 없이 성장이 가속화된다면 인플레이션 압력을 부추길 가능성이 높다고 지적했습니다. 이러한 구분은 향후 정책 결정에 중요할 것입니다.

폴슨은 현재 중립 금리(경제를 자극하지도 제한하지도 않는 수준) 추정치를 약 3.1%로 제시했습니다. 그러나 그녀는 AI의 경제적 영향이 명확해짐에 따라 이 수치가 수정될 수 있다고 강조했습니다. 현재로서는 노동 시장이 인플레이션에 기여하고 있다는 징후는 없지만, 그녀의 전반적인 메시지는 연방준비제도가 데이터에 의존적이고 신중한 전망을 유지할 것임을 강화합니다.