연준 이사 미란, 노동 위험 언급하며 4회 금리 인하 주장
연방준비제도(Fed) 이사 스티븐 미란은 에너지 비용 상승에도 불구하고 2026년에 4회 금리 인하를 선호한다는 비둘기파적 입장을 유지하고 있습니다. 미란은 월요일 블룸버그 TV 인터뷰에서 Fed가 “단기적인 헤드라인에 기반하여 정책을 결정해서는 안 된다”고 말하며, 중앙은행이 최근의 유가 충격을 간과할 수 있음을 시사했습니다. 이러한 입장은 3월 Fed 회의에서 그가 보였던 이견과 일치합니다. 당시 그는 연방기금금리를 3.50%에서 3.75% 목표 범위 내로 유지하는 위원회 결정에도 불구하고 0.25%포인트 인하에 투표했습니다.
미란의 주장은 위험에 대한 균형 잡힌 시각에 초점을 맞추고 있습니다. 그는 “인플레이션 위험이 조금 더 우려스러워졌지만, 실업 위험 또한 더 우려스러워졌다”고 설명했습니다. 장기 인플레이션 기대치가 악화되거나 임금 상승률이 근원 인플레이션을 가속화하지 않는 한, 노동 시장 지원에 초점을 맞춰야 한다고 그는 지적했습니다.
선물 시장, 2026년 금리 인하 없을 확률 74%로 가격 책정
미란의 비둘기파적 주장은 현재 시장 분위기와는 극명하게 대조됩니다. CME FedWatch 도구에 따르면, 트레이더들은 현재 Fed가 2026년에 전혀 금리를 인하하지 않을 확률을 74%로 보고 있습니다. 이는 1월에 금리 인하가 없을 확률이 5%에 불과했던 것과 비교하면 극적인 변화입니다. 이러한 변화의 주요 원인은 중동 지역의 지속적인 분쟁으로, 이는 글로벌 석유 공급을 교란하고 브렌트유 가격을 40% 이상 상승시켰습니다.
에너지 가격 급등은 새로운 인플레이션 물결에 대한 우려를 부추겼고, 다른 Fed 관리들의 매파적인 발언을 이끌어냈습니다. 시카고 연은 총재 오스탄 굴스비는 최근 인플레이션이 통제 불능이 될 경우 금리 인상 시나리오를 예상할 수 있다고 언급했습니다. 마찬가지로 제롬 파월 Fed 의장은 인플레이션에 진전이 없으면 “금리 인하를 볼 수 없을 것”이라고 말하며 시장의 신중한 입장을 더욱 강화했습니다.
금리 인하 기대감 소멸로 국채 수익률 상승
시장은 미란의 주장을 무시할 뿐만 아니라 적극적으로 반대하고 있습니다. 통화 정책 기대에 매우 민감한 2년 만기 국채 수익률은 실효 연방기금금리보다 높게 상승했으며, 이는 채권 트레이더들이 임박한 금리 인하를 예상하지 않는다는 분명한 신호입니다. 이러한 매파적인 재평가는 자산 가격에 상당한 영향을 미쳤습니다.
무수익 자산은 특히 큰 타격을 받았습니다. 금은 최근 43년 만에 가장 가파른 주간 하락세를 기록하며 10% 이상 떨어졌는데, 이는 강달러와 장기간 고금리 유지 기대감이 금의 매력을 감소시켰기 때문입니다. S&P 500 지수도 압력을 받아 분쟁 시작 이후 4.3% 하락했으며, 이는 주식 시장에 대한 금리 인하의 순풍 기대가 사라졌기 때문입니다.
Edgen Stock·Mar 26 2026, 05:31