투자자, 433% 상승 후 엔비디아 매각 후회
전설적인 투자자 스탠리 드루켄밀러는 엔비디아 주가가 800달러에 달했을 때 모든 주식을 팔았고, 이후 약 150달러의 초기 진입점부터 주가가 급등한 후속 상승분을 놓쳤다고 밝혔습니다. 2월 28일 모건 스탠리와의 인터뷰에서 드루켄밀러는 2022년 중반에 그의 팀이 암호화폐에서 AI로의 인재 이동을 발견한 후 이 포지션을 구축했으며, 이후 ChatGPT 출시 후 두 번 더 투자를 늘려 확신을 굳혔다고 회상했습니다.
그는 2~3년 동안 팔지 않겠다고 공개적으로 밝혔음에도 불구하고 자신의 실수를 인정했습니다. 드루켄밀러는 해당 거래를 되돌아보며 “나는 성공을 감당할 수 없었다. 원래 장기적으로 보유할 생각이었지만, 참을 수 없어서 팔았다. 그리고 5주 후에 1400달러가 되었고, 나는 속이 울렁거렸다”고 말했습니다. 그는 이제 자신을 “DACO—드루켄밀러는 항상 쫄보(Druckenmiller Always Chickens Out)”라고 유머러스하게 지칭하며, 성공적인 포지션을 유지하는 데 따르는 감정적 어려움을 강조합니다.
드루켄밀러, 달러를 공매도하고 구리 및 금 매수
드루켄밀러는 현재의 거시 전략을 상세히 설명하며, 강력한 미국 경제와 연준이 금리를 인상할 가능성이 낮고 심지어 인하할 수도 있는 환경에 맞춰 구성된 포트폴리오를 공개했습니다. 그의 주요 포지션에는 미국 달러와 미국 국채 공매도가 포함됩니다. 그는 달러의 구매력이 역사적 최고 수준에 있으며 외국인 투자자들이 과도하게 할당되어 달러 하락의 조건을 만들고 있다고 믿습니다. 국채 공매도 포지션은 헤지 역할을 합니다. 강력한 성장이 인플레이션을 부추긴다면 이 포지션은 수익을 창출하지만, 디스인플레이션 성장세가 계속된다면 다른 위험 자산을 상당한 손실 없이 보유할 수 있게 합니다.
채권 및 통화에 대한 그의 약세 관점을 보완하기 위해 드루켄밀러는 구리와 금을 매수하고 있습니다. 구리에 대한 베팅은 향후 8년간의 타이트한 공급 전망과 AI 데이터 센터의 상당한 새로운 수요에 의해 주도됩니다. 그의 금 포지션은 주로 지정학적 위험에 대한 헤지입니다.
바이오테크로 전환, 테바의 100% 상승 언급
AI 거래가 그가 묘사한 “불안할 정도로 광적인” 상태가 되고 1999년 인터넷 거품을 연상시키자, 드루켄밀러는 자본을 저평가된 분야로 전환했습니다. 그는 특히 이스라엘 제약 회사인 테바(TEVA)에 대한 상당한 투자를 강조했습니다. 그는 가치 투자자들이 새로운 성장 전략 때문에 주식을 매도하는 반면, 성장 투자자들은 저마진 제네릭 제조업체에서 바이오시밀러 혁신업체로의 전환을 아직 인식하지 못하는 시장 가격 오류를 발견했습니다.
드루켄밀러의 회사는 테바의 주가수익비율이 6배에 불과하고 주가가 16달러였을 때 포지션을 구축했습니다. 회사의 전략이 성공적임이 입증되고 시장이 가치를 재평가하면서 주가는 이후 32달러로 두 배가 되었습니다. 이 거래는 그가 현재 시장에서 간과된 부분에서 기회를 찾는 데 중점을 두고 있음을 보여줍니다. 그는 바이오테크 분야에서 더 넓은 잠재력을 보고 있으며, 이 분야는 4년 동안 침체되어 있었고, 약물 발견 및 진단과 같은 분야에서 인공 지능의 가장 좋은 사용 사례 중 하나라고 말합니다.
Edgen Stock·Feb 28 2026, 09:37
