Edgen Stock·Mar 03 2026, 07:54미국, 이스라엘, 이란이 연루된 군사 공습 이후 투자자들은 전통적인 안전자산으로 자본을 옮겼고, 이로 인해 외환 시장에 상당한 변화가 발생했습니다. 미국 달러와 스위스 프랑은 고조되는 지정학적 위험의 주요 수혜자가 되었습니다.
주말 미국과 이스라엘이 이란에 대한 군사 공격을 감행하고 이에 대한 테헤란의 보복 공격이 이어지면서 글로벌 시장에서는 전형적인 안전자산 선호 현상이 나타났습니다. DXY 달러 지수는 유럽 조기 거래에서 5주 최고치인 98.566으로 상승하며 이에 반응했습니다. 세계의 주요 기축통화인 달러는 지정학적 불확실성과 전쟁 기간 동안 국제 주체들이 유동성을 확보함에 따라 일반적으로 수요가 증가합니다.
분쟁으로 인한 유가의 급격한 상승은 달러 강세를 더욱 심화시켰습니다. 미국은 석유 순수출국이기 때문에 유가 상승은 국가의 교역 조건을 개선합니다. 또한, 높은 유가는 지속적인 인플레이션 위험을 증가시켜 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대치를 낮추고 달러를 보유하는 것을 더욱 매력적으로 만듭니다.
스위스 프랑은 궁극적인 안전자산 통화로서의 지위를 확고히 하며 유로 대비 크게 강세를 보였습니다. EUR/CHF 환율은 스위스 국립은행(SNB)이 2015년 환율 페그를 제거한 이후 볼 수 없었던 수준인 0.9032로 하락했습니다. Commerzbank 분석가에 따르면, 스위스 프랑은 미국 정책의 불규칙성과 일본의 재정 우려로 인해 달러와 일본 엔과 같은 다른 전통적인 안전자산의 매력이 약화되면서 이득을 보고 있습니다.
스위스 중앙은행이 통화 약화에 대한 능력이 제한적이라는 점도 투자자들의 프랑에 대한 신뢰를 더욱 높였습니다. 정책 금리가 이미 제로이고, 대규모 외환 개입을 통해 대차대조표를 확대하려는 의지가 없기 때문에, 중앙은행은 프랑 강세를 막을 수 있는 수단이 거의 없어 그 상승 경로는 크게 방해받지 않습니다.
유로의 약세는 스위스 프랑에만 국한되지 않았습니다. 단일 통화인 유로는 강세를 보이는 미국 달러 대비 5주 최저치인 1.1697달러로 떨어졌습니다. 위험 회피 심리와 유럽 자산으로부터의 도피 또한 상품 관련 통화에 대한 유로에 영향을 미쳤습니다. 노르웨이가 주요 수출국이므로 유가 상승과 연동된 노르웨이 크로네는 상당한 상승세를 보였습니다.
유로는 크로네 대비 2년 반 만의 최저치인 11.1358로 폭락했습니다. 이러한 움직임은 중동 분쟁이 외환 시장에서 어떻게 상이한 결과를 초래하는지, 즉 유로존과 같은 에너지 순수입국의 통화를 약화시키고 노르웨이와 미국과 같은 에너지 수출국의 통화에 보상을 제공하는지를 보여줍니다.