Edgen Stock·Mar 29 2026, 21:20디즈니의 직접 소비자 대상(DTC) 부문은 막대한 손실에서 상당한 이익 중심으로 전환되었으며, 이는 스트리밍에 대한 막대한 투자를 검증합니다. 이제 회사의 초점은 마진 확대를 통해 주요 경쟁사인 넷플릭스와의 수익성 격차를 줄이는 것입니다.
월트 디즈니의 직접 소비자 대상(DTC) 스트리밍 부문은 중요한 수익 동력으로 부상했으며, 3년도 채 되지 않아 막대한 손실에서 극적인 턴어라운드를 기록했습니다. 9월 27일에 마감된 2025 회계연도에 디즈니+와 Hulu의 통합 운영은 전년 대비 9배 증가한 13억 달러의 영업이익을 창출했습니다. 이러한 모멘텀은 2026 회계연도 1분기에도 이어져, 영업이익이 전년 동기 대비 72% 성장한 4억 5천만 달러를 기록했습니다.
앞으로 디즈니 경영진은 2026 회계연도에 DTC 부문의 영업 마진이 10%에 도달할 것으로 예상합니다. 최신 분기 기준 연간 매출액 214억 달러를 바탕으로, 이 마진 목표는 해당 회계연도에 약 21억 달러의 영업이익으로 이어질 것이며, 이는 2025년 실적 대비 62% 증가한 수치입니다. 이러한 예측은 회사가 방대한 콘텐츠 라이브러리를 활용하여 재무 성과를 계속 개선할 수 있다는 자신감을 시사합니다.
이러한 진전에도 불구하고 디즈니의 스트리밍 수익성은 2025년에 29.5%의 영업 마진을 보고하고 2026년에 31.5%를 목표로 하는 업계 선두 주자 넷플릭스에 비해 여전히 크게 뒤처져 있습니다. 디즈니의 10% 마진 목표가 이정표이긴 하지만, 이 격차를 줄이는 것이 주가에 매우 중요합니다. 디즈니 주가는 지난 1년간 총 수익률이 4.7% 하락하여 현재 92.42달러에 거래되고 있습니다. 일부 분석가들은 더 높은 스트리밍 마진을 달성하는 것이 잠재적인 공정 가치 131.50달러를 달성하는 핵심이라고 믿습니다.
