다차오뉴에너지, 폴리실리콘 가격이 생산 비용과 일치하며 이익 소멸

Edgen Stock·Feb 26 2026, 10:36

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주요 내용

다차오뉴에너지의 2025년 4분기 실적은 태양광 부문의 심각한 가격 압력에 직면한 회사의 상황을 보여줍니다. 생산 비용을 절감했음에도 불구하고, 회사의 폴리실리콘 평균 판매 가격이 생산 비용과 정확히 일치하여 핵심 제품의 마진이 사라졌고, 이로 인해 또다시 분기 순손실을 기록했습니다. 생산량과 판매량 간의 불균형은 어려운 시장 환경을 더욱 시사합니다.

무마진 제품: 폴리실리콘 평균 판매 가격(ASP)은 $5.83/kg으로, 평균 총 생산 비용인 $5.83/kg과 정확히 일치했습니다.
지속적인 손실: 회사는 2025년 12월 31일 마감된 4분기에 730만 달러의 순손실(미국 주식예탁증서(ADS)당 0.11달러)을 기록했습니다.
시장 초과 공급: **42,181톤(MT)**의 생산량이 **38,167톤(MT)**의 판매량을 초과하여 수요 약화와 잠재적인 재고 증가를 나타냅니다.

평균 판매 가격 $5.83/kg, 생산 비용과 일치

다차오뉴에너지의 4분기 실적은 회사의 폴리실리콘 평균 판매 가격(ASP)이 제조 비용과 수렴하면서 심각한 수익성 위기를 강조했습니다. 2025년 12월 31일 마감된 감사되지 않은 실적에 따르면, ASP와 평균 총 생산 비용은 모두 정확히 킬로그램당 $5.83이었습니다. 이는 핵심 제품의 총마진을 없애, 태양광 공급망 전반에 걸쳐 심각한 가격 압력이 있음을 시사합니다. 회사는 3분기 $6.38/kg에서 생산 비용을 성공적으로 낮췄지만, 이점은 가격 침식으로 상쇄되었습니다. 제품 자체의 마진은 0이었지만, 전체 매출 총이익은 전 분기 3.9%에서 7.0%로 소폭 개선되었으며, 매출은 2025년 3분기 2억 4,460만 달러에서 2억 2,170만 달러로 감소했습니다.

생산량이 판매량을 초과하며 730만 달러 순손실 기록

심각한 마진 압박은 곧바로 순이익에 영향을 미쳤으며, 다차오뉴에너지는 주주 귀속 순손실 730만 달러, 즉 미국 주식예탁증서(ADS)당 0.11달러의 손실을 보고했습니다. 이는 3분기 1,490만 달러의 순손실보다는 개선된 수치이지만, 현재 시장에서 지속되는 수익성 악화를 강조합니다. 이러한 어려움에 더하여, 다차오의 생산량은 42,181톤(MT)으로 판매량 38,167톤(MT)을 크게 초과했습니다. 이러한 불균형은 수요 환경이 약화되고 있음을 시사하며, 잠재적인 재고 증가를 예고하여 폴리실리콘 제조업체의 향후 가격과 수익성에 대한 추가적인 하락 압력을 가할 것입니다.