CrowdStrike, AI 위협 우려에 성장세 가려지며 35% 폭락

CRWD 주가, AI 위협론에 35% 하락

CrowdStrike(NASDAQ:CRWD) 주가는 2025년 11월에 세운 사상 최고치에서 35% 하락하며 시가총액의 3분의 1 이상을 잃었습니다. 인공지능 기업 Anthropic이 코드 스캐닝 도구를 공개한 후 2월 말 매도세가 심화되었고, 이는 사이버 보안 부문 전반에 걸친 혼란에 대한 우려를 촉발했습니다. 이러한 우려는 2026년 3월 28일, Anthropic이 더 강력한 AI 모델인 Mythos를 테스트하고 있다는 보도가 나오면서 최고조에 달했고, CRWD 주가는 단일 세션에서 추가로 7% 하락했습니다. 이러한 우려는 CrowdStrike에만 국한되지 않습니다. iShares 사이버보안 ETF(IHAK)는 이 소식에 3% 하락했고, Palo Alto Networks 및 Zscaler와 같은 동종 기업들은 각각 7%와 8% 하락하여 해당 산업에 대한 광범위한 재평가가 이루어지고 있음을 시사했습니다.

23%의 매출 가이던스, 투자자 불안 잠재우지 못해

약세장에도 불구하고 CrowdStrike의 기본적인 사업 지표는 여전히 견고합니다. 회사의 2026 회계연도 4분기 매출은 전년 동기 대비 23.3% 증가한 13억 5천만 달러를 기록했으며, 신규 연간 반복 매출(ARR)은 기록적인 3억 3천 7십만 달러를 달성했습니다. 다가오는 2027 회계연도에 대해 경영진은 22%에서 23% 사이의 매출 성장을 예상했으며, 이는 회사 상장 이후 처음으로 성장 가속화가 될 수 있습니다. 그러나 이러한 전망은 높은 가치 평가에 반영된 시장의 높은 기대치를 충족시키지 못했습니다. 산업 평균 3.34배를 훨씬 뛰어넘는 19.48배의 주가매출비율(P/S)을 기록하고 있는 상황에서, 투자자들은 거의 완벽한 실행과 흠잡을 데 없는 성장을 요구하고 있으며, 최근 가이던스는 이러한 기준을 충족시키지 못하여 주가 하락을 촉발했습니다.

낙관론자들은 견고한 펀더멘털과 내부자 신뢰를 지적

시장의 우려와 대조적으로, CrowdStrike에 대한 낙관론은 회사의 확고한 입지와 AI가 궁극적으로 강력한 보안에 대한 수요를 증가시킬 것이라는 주장에 중점을 둡니다. 고객 신뢰는 확고해 보이며, 고객의 24%가 현재 회사의 8개 이상의 모듈을 구독하고 있는데, 이는 1년 전 21%에서 증가한 수치입니다. 이는 CrowdStrike의 Falcon 플랫폼에 대한 의존도가 심화되고 있음을 나타냅니다. 이러한 신뢰를 강조하기 위해 CEO George Kurtz는 2026년 3월 6일 139,428주를 매입했고, CFO Burt Podbere는 41,828주를 매입했습니다. 이러한 매입은 그들이 이달 말에 수행한 정기적인 세금 관련 주식 매각에 대한 강력한 반론을 제시하며, 경영진이 현재의 침체를 사업에 대한 근본적인 위협이 아닌 매수 기회로 보고 있음을 시사합니다。