광학 관련주 50% 이상 상승, 구리 주식은 고전
핵심적인 광섬유 통신(OFC) 컨퍼런스를 앞두고 광학 및 구리 상호 연결 관련주 사이에 뚜렷한 성과 격차가 벌어졌습니다. 인공지능 인프라에 대한 낙관론에 힘입어 광학 부문 기업들의 주가는 연초 대비 평균 50% 이상 상승했습니다. 이와는 대조적으로, 구리 커넥터 제조업체들은 상당한 매도 압력을 겪었습니다. Amphenol(APH)은 2% 하락했고, TE Connectivity(TEL)는 8% 하락했으며, Credo Technology(CRDO)는 연초 이후 28%나 폭락했습니다.
이러한 차이는 시장 인식의 근본적인 변화에 의해 주도됩니다. 최근 JP모건 보고서에 따르면, 이전에 광 송수신기 공급업체에 부담을 주었던 약세 논리는 빠르게 사라졌습니다. 성장은 이제 이중 엔진에 의해 추진되고 있습니다. 즉, 기존 송수신기에 대한 지속적인 수요와 차세대 코패키징 광학(CPO)에 대한 주문 가속화이며, 이 둘 모두 더 강력한 AI 시스템을 구축하는 데 필수적입니다.
CPO 시장 2030년까지 100억 달러 전망, 승자 재정의
CPO에 대한 시장의 이야기는 약세에서 강세로 완전히 전환되었습니다. CPO가 기존 송수신기 수익을 잠식할 것이라는 초기 우려는 잘못된 것으로 입증되었으며, 오히려 CPO는 점진적인 성장 동력으로 간주됩니다. 산업 예측에 따르면 CPO 시장은 2027년 5억 달러 미만에서 2030년까지 약 100억 달러로 확장될 것이며, 주로 데이터 센터 내의 '규모 확장' 애플리케이션에 의해 주도될 것입니다.
JP모건은 Coherent와 Lumentum을 CPO 분야의 초기 승자로 지목하며, 이는 기존 주문과 엔비디아의 직접적인 공급망 투자에 의해 확보되었습니다. 브로드컴, AMD, 메타, 엔비디아를 포함한 주요 업체들이 AI 클러스터용 고속 연결 표준화를 위해 광학 컴퓨팅 인터커넥트(OCI) 컨소시엄을 구성하는 등 광범위한 산업도 광학 표준을 중심으로 통합되고 있으며, 이는 구리의 물리적 한계를 넘어선 명확한 장기 기술 궤적을 시사합니다.
JP모건, 구리 반등 및 OCS 시장 40억 달러 돌파 예측
CPO가 헤드라인을 장식하는 동안, 또 다른 기술인 광회로 스위칭(OCS) 또한 시장 잠재력이 재평가되고 있습니다. JP모건은 OCS 시장 규모에 대한 2030년 예측을 40억 달러 이상으로 상향 조정했으며, 이는 1년 전 예측했던 10억~20억 달러에서 크게 증가한 수치입니다. 이는 광학 부품 공급업체에게 또 다른 강력한 성장 경로를 제공합니다.
광학 분야의 명확한 장기적 순풍에도 불구하고, JP모건은 구리 커넥터 기업에 대한 시장의 비관론이 '심각'해졌으며, 단기적인 위협을 과장하고 있을 가능성이 높다고 주장합니다. 이 은행의 분석에 따르면, 구리가 광학 솔루션으로 대체되는 것은 주로 이 10년 말까지 랙 간 배포에서 발생할 것이며, 랙 내 연결의 전환은 훨씬 느릴 것입니다. 이러한 역학은 구리 중심 기업의 기본 실적이 '예상보다 좋을' 것으로 판명될 수 있으며, OFC 컨퍼런스 이후 주가 반등 가능성을 창출할 수 있음을 시사합니다.
Edgen Stock·Mar 16 2026, 13:32
