Edgen Stock·Mar 10 2026, 03:45CLSA는 샤오미-W(01810.HK)의 등급을 하향 조정하고 목표 주가를 크게 낮췄습니다. 이는 2025년 4분기 수익성이 급격히 하락할 것으로 예상되고 거시경제적 어려움이 가중되고 있기 때문입니다.
증권사 CLSA는 샤오미-W(01810.HK)에 대한 투자 전망을 하향 조정하며, 목표 주가를 60홍콩달러에서 45홍콩달러로 25% 인하했습니다. 또한 투자의견을 '강력 매수'에서 '시장수익률 상회'로 낮췄습니다. 이번 조정은 이 전자제품 제조업체의 단기 수익성에 대한 우려가 커지고 있으며, 어려운 글로벌 경제 환경을 헤쳐나갈 능력에 대한 불확실성을 반영합니다.
이번 등급 하향 조정은 샤오미의 2025년 4분기 조정 순이익이 전년 대비 35% 감소한 55억 위안에 달할 것으로 예상되는 전망과 직접적으로 관련되어 있습니다. 이러한 전망은 매출이 5.1% 증가한 1,145억 위안에 이를 것으로 예상됨에도 불구하고 나왔습니다. CLSA는 이러한 이익 감소의 원인으로 "국가 보조금" 감소와 주요 부문에서의 상당한 판매 감소를 지목했으며, 스마트폰 판매는 13%, IoT 매출은 전년 대비 높은 기저 효과로 인해 19% 감소할 것으로 예상됩니다.
CLSA는 앞으로 샤오미가 2026년 상반기에 더욱 심각한 거시경제적 어려움에 직면할 것으로 예상하며, 특히 중국 내 소비자 수요 약화와 중동 지역의 지정학적 갈등을 언급했습니다. 이러한 요인으로 인해 증권사는 2025 회계연도 전체 조정 순이익 전망치를 10% 하향 조정했으며, 2026 회계연도에는 더욱 상당한 27% 하향 조정하여, 회사의 수익력에 장기간 압력이 가해질 것임을 시사했습니다.
