베네수엘라 국유화 합의 속 시트고 경매 진행

시트고 경매, 베네수엘라 채권자 청구 해결에 근접

베네수엘라의 가장 가치 있는 해외 자산이자 중요한 미국 석유 정유사인 시트고 페트롤리움의 수십억 달러 규모 경매가 종점에 다다르고 있다. 이 복잡한 과정은 베네수엘라의 이전 국유화 정책과 이후 국제 의무 불이행으로 인해 발생한 약 190억 달러의 채권자 청구를 만족시키는 것을 목표로 한다. 미국 판사 레너드 스타크는 최종 입찰 단계를 감독하고 있으며, 9월 또는 10월에 잠재적 낙찰자가 나올 것으로 예상되지만, 예상되는 항소로 인해 최종 판매 완료는 2026년에 이루어질 것으로 전망된다.

고위험 과정에서 주요 입찰자 등장

루이지애나, 텍사스, 일리노이 전역에 걸쳐 하루 80만 배럴의 정유 네트워크와 파이프라인, 터미널, 광범위한 소매점을 운영하는 시트고 페트롤리움은 막대한 전략적 중요성을 가지고 있다. 경매는 다양한 입찰자들을 끌어 모았다. 엘리엇 인베스트먼트 매니지먼트의 계열사인 앰버 에너지가 선두 주자로 떠올랐다. 이들의 입찰 구조는 58억 6천만 달러의 현금 구매 가격과 특정 채권자 청구를 해결하기 위한 추가 28억 6천만 달러를 포함한다. 코노코필립스와 크리스탈렉스와 같은 주요 채권자들이 지원하는 이 제안은 재정적 안정성과 채무 불이행 베네수엘라 채권에 대한 약속으로 인해 법원이 임명한 담당자에 의해 선도적인 제안으로 평가되었다. 미국 지방법원 판사 캐서린 폴크 파일라가 시트고 지분을 담보로 하는 PDVSA 2020년 채권의 유효성을 지지하는 최근 판결은 앰버 에너지의 입지를 더욱 강화한다.

또 다른 중요한 경쟁자는 골드 리저브가 주도하고 **코크 Inc.**와 협력하는 달리나르 에너지 컨소시엄이다. 골드 리저브는 자산이 베네수엘라에 의해 국유화된 후 상당한 중재 판결을 받아 유명하며, 초기 74억 달러를 제안했고 나중에 79억 달러로 입찰가를 올렸으며, 채권에 대한 추가 20억 달러를 더했다. 글로벌 에너지 거래 대기업인 바이톨 그룹 또한 경쟁력 있는 제안을 제출하여 시트고를 전 세계 사업에 통합하면서 미국 정유 역량을 유지하는 것을 목표로 한다. 블루 워터 인수사 III의 막판 약 100억 달러 입찰은 즉각적인 자금 조달 약속 부족을 인정했기 때문에 사법적 회의론에 직면하여 기각되었지만, 자금 조달이 확보되면 재진입 가능성은 남아 있다.

시장 역학과 채권자 회수

경매는 전체 채권자 청구액이 예상 판매 수익을 훨씬 초과하는 상황에서 진행되고 있으며, 약 190억 달러의 청구액에 대해 어떤 입찰도 100억 달러를 넘지 못했다. 이러한 불균형은 많은 채권자들이 청구액의 부분적인 만족만을 받을 것임을 나타내며, 일부는 이를 "모든 사람에게 다소 불만족스러운" 상황으로 묘사한다. 코노코필립스는 2007년 베네수엘라 석유 자산 국유화로 인해 발생한 청구액의 절반 이상을 보유한 가장 큰 단일 채권자이다. 다른 주목할 만한 채권자로는 크리스탈렉스, 루소로 마이닝, 코크 인더스트리즈가 있다. 2018년 크리스탈렉스가 중재 판결을 받기 위해 시트고 자산을 추적하는 것을 허용한 판결 이후, 이 채권자들의 시트고 자산에 대한 법적 추적은 강화되었다.

광범위한 지정학적 및 경제적 함의

시트고의 강제 매각은 단순한 기업 거래를 넘어 주권 부채 집행과 국제 에너지 정치의 전환점이다. 베네수엘라에게 시트고의 상실은 중질유에 대한 보장된 정제 능력을 제거하고, 미국 시장에 대한 석유 수출을 현금화할 능력을 감소시키며, 다운스트림 부문에서 국제적 입지를 약화시키므로 심각한 타격을 의미한다. 이 결과는 베네수엘라 원유를 판매하고 정제 능력을 확보하기 위한 새로운 전략을 필요로 할 것이다.

이 사건은 또한 미국-베네수엘라 관계에 심오한 영향을 미쳐 기존 긴장을 악화시키고, 미래 제재 정책에 영향을 미치며, 모든 정상화 노력을 복잡하게 만들 수 있다. 국제적으로, 시트고 선례는 투자자들에게 국유화 청구에 대한 법적 구제 수단이 존재함을 보여주지만, 강력한 보호가 없는 국가에 대한 신규 투자의 잠재적 냉각 효과를 강조하는 강력한 신호를 보낸다. 이 시나리오는 베네수엘라 및 기타 주권 위험이 더 높다고 인식되는 국가의 미래 프로젝트에 대한 위험 프리미엄을 증가시킬 수 있다. 이 과정은 주권 부채 회수에 대한 중요한 법적 선례를 확립할 것이며, 여기에는 회수 한계, 국영 기업의 가치 평가 방법론, 다양한 채권자 계층 간의 분배 우선순위가 포함된다.

전망: 지속적인 법적 심사와 시장 재편

낙찰자가 결정된 후에도 시트고 사가는 끝나지 않았다. 판매 과정 자체에 대한 항소, 분배 우선순위에 대한 채권자 간의 분쟁, 경매 방법에 대한 잠재적 청구를 포함하여 상당한 법적 문제가 예상된다. 시트고의 가장 빠른 인수 예정 시점은 법원 절차가 계획대로 진행된다는 가정 하에 2026년 2분기이다. 장기적인 영향에는 시트고의 기업 구조 재정의, 대규모 법인으로의 잠재적 통합 또는 상장, 그리고 이 선례가 국제 투자 전략 및 전 세계 주권 자산 보호에 미치는 지속적인 영향이 포함될 것이다.

출처:

[1] 100억 달러 규모의 시트고 경매, 베네수엘라 국유화, 수감된 임원, 그리고 뉴욕 시장 후보의 오랜 싸움을 마침내 종식시킬 수 있을까[2] PDVSA 시트고 경매: 베네수엘라 석유 자산 전쟁 심화 - 발견 알림[3] 100억 달러 규모의 시트고 경매, 베네수엘라 국유화, 수감된 임원, 그리고 뉴욕 시장 후보의 오랜 싸움을 마침내 종식시킬 수 있을까 - inkl

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Sep 20 2025, 04:24

코인베이스, CeFi와 DeFi를 연결하는 USDC 대출 프로그램 출시

코인베이스, 분산 금융 상품 확장 코인베이스 글로벌(Coinbase Global, Inc.) (COIN)은 새로운 USDC 대출 상품 출시를 발표하며 사용자들에게 온체인 분산 금융(DeFi) 수익에 대한 접근을 제공합니다. Morpho 및 Steakhouse Financial과의 파트너십으로 추진되는 이 개발은 사용자가 USDC 예금에 대해 최대 10.8%의 연이율(APY)을 벌 수 있도록 합니다. 대출 메커니즘 상세 새롭게 도입된 기능은 코인베이스의 중앙 집중식 플랫폼을 기본 DeFi 인프라와 통합합니다. USDC 예금은 선도적인 DeFi 프로토콜인 Morpho가 관리하는 최적화된 대출 풀로 라우팅되며, 이 프로토콜은 2025년 기준 총 잠금 가치(TVL)가 83억 달러를 초과했습니다. Steakhouse Financial은 유동성 관리 및 금리 최적화에 기여합니다. 전체 시스템은 거래 비용을 줄이고 확장성을 향상시키기 위해 설계된 솔루션인 Base Layer 2 기술을 활용합니다. 이 간소화된 접근 방식을 통해 코인베이스 사용자는 복잡한 DeFi 플랫폼을 탐색하거나 자체 관리형 지갑을 관리할 필요 없이 익숙한 앱 인터페이스를 통해 온체인 대출 시장에 직접 참여할 수 있습니다. 이 상품은 또한 코인베이스의 기존 암호화폐 담보 대출 서비스를 지원하며, 이 서비스는 이미 9억 달러 이상의 대출을 발생시켰습니다. 전략적 통합 및 시장 영향 코인베이스의 이 이니셔티브는 전통 금융(CeFi)과 분산 금융(DeFi)을 연결하는 중요한 단계이며, 이는 종종 "DeFi 숭어"라고 불리는 전략입니다. 즉, 강력한 DeFi 프로토콜이 백그라운드에서 지원하는 사용자 친화적인 프런트 엔드입니다. 코인베이스가 제공하는 10.8% APY는 소매 및 기관 투자자 모두에게 매력적인 유인을 제공하며, 이전 USDC 리워드 프로그램의 4.5% APY를 훨씬 능가하고 미국 전통 저축 금리(평균 약 0.5%)를 훨씬 뛰어넘습니다. 이 높은 수익률은 상당한 자본을 유치하여 USDC를 "유휴 현금"에서 활발한 수익 창출 자산으로 전환하는 것을 목표로 합니다. 기관 투자자의 경우, 이 서비스는 여러 DeFi 프로토콜과의 직접적인 참여와 일반적으로 관련된 운영 복잡성을 우회하여 DeFi의 수익 창출 생태계에 저마찰 진입점을 제공합니다. 코인베이스가 제공하는 수탁 인프라는 또한 스마트 계약 취약점 및 유동성 위기와 같은 일반적인 DeFi 위험을 완화하여 기관의 신뢰를 높입니다. 스테이블코인 USDC는 현재 전체 대출 TVL의 26%를 차지하며, 유통량은 730억 달러를 초과합니다. 더 넓은 시장 맥락 및 미래 전망 DeFi 대출 시장은 상당한 성장을 경험했으며, 2024년 12월 TVL은 550억 달러로 정점을 찍었습니다. 더 넓은 암호화폐 대출 시장은 2024년 85억 달러에서 2030년까지 450억 달러로 확장될 것으로 예상됩니다. 코인베이스의 움직임은 규정 준수 또는 사용자 경험을 손상시키지 않고 이러한 신흥 시장에 대한 노출을 모색하는 기관에게 중요한 온램프 역할을 합니다. 코인베이스의 CEO인 브라이언 암스트롱은 이 통합 뒤에 있는 비전을 다음과 같이 설명했습니다: > 금융의 미래는 온체인에 있지만, 신뢰할 수 있는 인터페이스를 통해 접근됩니다. 이러한 확장이 상당한 기회를 제공하지만, 규제 환경은 여전히 핵심 요소입니다. 뉴욕과 같은 특정 관할 구역이 초기 출시에서 제외된 것은 미국 DeFi 규제의 파편화되고 진화하는 특성을 강조합니다. 그러나 코인베이스가 EU로의 잠재적 확장을 계획하는 것은 DeFi의 주류 채택에 대한 자신감을 시사합니다. 앞으로 이 USDC 대출 상품의 성공은 다른 스테이블코인에 대한 유사한 상품의 길을 열어주어 전통 은행 시스템의 지배력을 더욱 약화시킬 수 있습니다. 이 새로운 상품에 직접적으로 기인하는 특정 수익 및 이익 영향은 브리핑 자료에 제공되지 않았습니다.

Sep 20 2025, 04:17

존슨콘트롤즈 시장 능가, AI 데이터센터 확장 속 배당금 인상

존슨콘트롤즈, 3분기 실적 호조 속 연초 이후 상당한 수익률 기록 존슨콘트롤즈 인터내셔널(Johnson Controls International plc)(NYSE: JCI)은 시장에서 눈에 띄는 초과 성과를 보여주며, 주가가 연초 이후 35% 이상, 지난 52주 동안 인상적인 58% 급등하여 광범위한 S&P 500의 수익률을 크게 상회했습니다. 이러한 강력한 성과는 2025 회계연도 3분기 실적 발표 이후 나타났는데, 이는 컨센서스 추정치를 뛰어넘었으며, 분기별 배당금 인상과 함께 급성장하는 AI 데이터센터 시장으로의 전략적 확장이 동반되었습니다. 2025 회계연도 3분기, 존슨콘트롤즈는 61억 달러의 매출을 보고했으며, 이는 보고 기준으로 전년 동기 대비 3% 증가, 유기적으로는 6% 증가한 수치입니다. 회사는 GAAP 기준 6억 1,800만 달러의 이익과 조정 기준 6억 9,300만 달러의 이익을 기록했습니다. 조정된 주당 순이익(EPS)은 1.05 달러에 달하여, 애널리스트들의 1.00 달러에서 1.01 달러 사이의 예상을 뛰어넘었습니다. 주주 환원에 대한 의지를 더욱 강화하기 위해, 회사는 분기별 배당금을 8.1% 인상하여 주당 0.40 달러로 발표했습니다. 동시에, 존슨콘트롤즈는 새로운 사일런트-에어 냉각수 분배 장치(CDU) 플랫폼을 공개했으며, 이는 고밀도 AI 기반 데이터센터의 증가하는 열 관리 요구를 해결하기 위해 특별히 설계되어, 고성장 기술 틈새시장으로의 전략적 진출을 알렸습니다. 3분기 회계 실적 상세 회사의 2025 회계연도 3분기 재무 공개는 여러 가지 주요 강점을 보여주었습니다. 61억 달러의 매출과 1.05 달러의 조정 EPS 외에도, 존슨콘트롤즈는 강력한 현금 창출 능력을 보여주며 영업 활동으로 7억 8,700만 달러의 현금을 확보했습니다. 자유 현금 흐름은 6억 9,300만 달러였으며, 조정된 자유 현금 흐름은 7억 2,500만 달러였습니다. 주문 모멘텀은 여전히 긍정적이었으며, 유기적 주문은 전년 동기 대비 2% 증가했습니다. 시스템 및 서비스 백로그는 유기적으로 11% 성장하여 상당한 146억 달러에 달해 미래 매출 가시성을 나타냅니다. 자본 배분 측면에서, 회사는 2억 4,300만 달러의 배당금을 지급했고, 3억 1천만 달러에 380만 주의 보통주를 재매입했습니다. 향후, 존슨콘트롤즈는 2025 회계연도 연간 조정 EPS 가이던스를 3.65 달러에서 3.68 달러 범위로 상향 조정했으며, 이는 전년 대비 14-15% 성장을 예상합니다. 시장 반응 및 근본적인 동향 긍정적인 재무 결과와 전략적 발표에도 불구하고, 존슨콘트롤즈의 주가는 3분기 실적 발표 이후 7.4% 하락했습니다. 이러한 시장 반응은 잠재적인 마진 압력과 단기 성장 불확실성에 대한 투자자들의 민감성을 강조하며, 이는 주요 수치가 예상을 초과할 때도 나타날 수 있습니다. 강력한 수익 실적이 수익성 가이던스나 운영 비용 증가에 대한 우려로 인해 가려질 수 있는 유사한 패턴이 다른 부문에서도 관찰되었습니다. 그러나 존슨콘트롤즈에 대한 전반적인 시장 심리는 장기적으로 여전히 강세이며, 이는 지속적인 실적과 배당 성장 덕분입니다. 분기별 배당금 증가는 소득 중심 투자자들을 유치하여 단기 변동성 속에서도 주가 하락을 방지하는 역할을 할 것으로 예상됩니다. 실적 발표 후의 하락은 미래 예측 진술과 성장 동력의 지속 가능성에 대한 시장의 통찰력 있는 초점을 강조합니다. AI 데이터센터 냉각으로의 전략적 확장 존슨콘트롤즈 전략의 중요한 요소는 빠르게 확장하는 AI 데이터센터 시장을 위한 열 관리 솔루션으로의 확장입니다. 새로 도입된 사일런트-에어 냉각수 분배 장치(CDU) 플랫폼은 인공지능 애플리케이션에 필수적인 고밀도 컴퓨팅 환경의 집중적인 냉각 요구를 충족시키도록 설계되었습니다. 이 플랫폼은 500kW에서 10MW 이상에 이르는 확장 가능한 냉각 용량을 제공하여, 데이터센터가 랙 밀도 증가에 따라 액체 냉각으로 효과적으로 전환할 수 있도록 합니다. 이 장치들은 행 내, 발열 장비 옆 또는 빈 공간 경계를 따라 배치될 수 있으며, 다양한 액체 냉각 구성을 지원합니다. 이러한 혁신은 존슨콘트롤즈가 첨단 컴퓨팅 인프라를 위한 전문 냉각 시장에서 상당한 점유율을 차지할 수 있도록 합니다. 존슨콘트롤즈 데이터센터 솔루션 부사장 겸 총괄 관리자인 Austin Domenici는 이 전략적 발전에 대해 다음과 같이 언급했습니다: > "이 확장된 CDU 기술 시리즈의 출시는 칩에서 칠러까지 데이터센터 냉각을 발전시키려는 우리의 약속에서 중추적인 단계입니다." 회사는 자사의 열 관리 솔루션이 대부분의 북미 데이터센터 허브에서 비 IT 에너지 소비를 50% 이상 줄일 수 있다고 주장합니다. 대규모 AI 컴퓨팅 시설의 경우, 이는 연간 20만 가구 이상에 전력을 공급하는 것과 맞먹는 상당한 에너지 절약으로 이어질 수 있습니다. 광범위한 시장 배경 및 장기 전망 존슨콘트롤즈의 인상적인 연초 이후 35% 주가 급등과 52주 58% 수익률은 S&P 500의 2분기 10.9% 수익률과 극명한 대조를 이루며, 상업용 빌딩 제품 부문에서의 강력한 위치와 AI 데이터센터 솔루션을 통한 기술 부문에서의 점점 더 중요해지는 역할을 강조합니다. 1887년부터(거의 140년 동안) 지속된 연속 배당금 지급 역사를 가진 회사의 일관된 배당 정책은 재정적 안정성과 주주 가치에 대한 약속을 강조합니다. 현재 43.92%의 배당 성향은 조정된 EPS의 40-45%라는 회사 목표와 일치하며, 주주 환원과 미래 성장을 위한 재투자의 균형을 맞춥니다. JPMorgan은 존슨콘트롤즈에 대한 '비중확대' 등급을 재확인하고, 목표 주가를 105.00 달러로 유지했습니다. 이 애널리스트의 코멘터리는 회사의 마진 확장 잠재력에 대한 신뢰가 증가했음을 반영하며, 현재 거래량 환경으로부터의 독립성을 지적합니다. 결론: 성장과 변동성 헤쳐나가기 존슨콘트롤즈 인터내셔널(Johnson Controls International plc)은 고성장 시장에서 강력한 기본 실적과 전략적 혁신이라는 매력적인 이야기를 제시합니다. 실적 발표 후 단기적인 변동성, 특히 마진 압력에 대한 우려가 일시적인 주가 하락으로 이어질 수 있지만, 근본적인 궤적은 여전히 긍정적입니다. 회사의 꾸준한 배당 성장과 AI 데이터센터 냉각 솔루션으로의 적극적인 확장은 역동적인 상업용 빌딩 제품 부문과 기술 부문 인프라 개발에서의 새로운 역할 내에서 지속적인 장기 가치 창출에 유리하게 posicion합니다. 투자자들은 AI 데이터센터 전략 실행, 운영 비용 관리 및 마진 확대를 위한 지속적인 노력, 그리고 배당금 지급의 안정성을 면밀히 모니터링할 것입니다. 이러한 요소들은 끊임없이 변화하는 상업용 빌딩 제품 부문과 기술 부문 인프라 개발에서 존슨콘트롤즈의 미래 성과를 형성하는 데 결정적인 역할을 할 것입니다.

Sep 20 2025, 04:09

클로버 성장 둔화 우려 속에 Fiserv 주가 하락

Clover 성장 둔화 우려 속 Fiserv 주가 하락 미국 핀테크 대기업 Fiserv, Inc. (NYSE:FI)는 2025년 2분기에 Clover POS 시스템의 성장 둔화에 대한 시장의 우려가 커지면서 주가가 22% 크게 하락했습니다. 이러한 하락세는 이전 52주 동안 주가 가치에서 25.19%의 손실을 기록했으며, FI는 2025년 9월 18일 주당 132.87달러로 마감했습니다. Clover 성장 둔화 및 시장 반응 Fiserv의 2025년 1분기 실적 보고서에 따라 시장의 우려가 현실화되었습니다. 보고서에 따르면 Clover 총 결제량(GPV) 성장률은 8%로, 2024년에 관찰된 14-17% 성장률에서 크게 떨어졌습니다. 2025년 4월 24일의 이 초기 공개로 인해 Fiserv 주식은 18.5% 하락했습니다. 2025년 5월 15일, GPV 성장 둔화가 계속된다는 소식은 또 다른 실망을 안겨주며 16.2% 하락을 촉발했습니다. 2025년 7월 23일, Fiserv는 전체 연간 유기적 성장 가이던스의 상단을 하향 조정하여, 가맹점 부문의 분기별 유기적 매출이 전년 대비 11%에서 9%로 둔화되었음을 확인했으며, 이는 추가적인 13.9% 주가 하락으로 이어졌습니다. 이러한 하락은 Fiserv가 2025년 2분기에 견조한 전반적인 재무 실적을 보고했음에도 불구하고 발생했습니다. 조정 매출은 전년 대비 8% 증가하여 52억 달러를 기록했으며, 조정 영업 이익은 12% 증가했습니다. 조정 주당 순이익(EPS)은 2.47달러에 달하여 분석가들의 2.43달러 예측을 상회했습니다. 또한 회사는 전체 연간 조정 EPS 가이던스 범위인 10.15~10.30달러를 유지했습니다. 그러나 시장의 초점은 Clover 플랫폼의 성장 궤적에 남아 있었으며, 이는 투자자들이 미래 성장 예측에 매우 민감하다는 것을 나타냅니다. Clover 실적의 근본적인 역학 Clover GPV 성장 둔화는 여러 요인에 기인합니다. 초기 공개에 따르면 Clover의 매출 및 GPV의 일시적인 증가는 Fiserv의 구형 Payeezy 플랫폼에서 Clover로 가맹점을 강제로 전환한 데서 비롯되었습니다. 이후, 이러한 전환된 가맹점 중 상당수가 Clover의 가격 책정, 다운타임 및 호환성 문제에 대한 우려 때문에 경쟁 솔루션으로 전환한 것으로 알려졌습니다. Fiserv는 또한 "마이크로 가맹점"보다 대규모 소기업으로부터 "품질" 볼륨을 확보하는 전략적 전환, 이전 기간과의 더 어려운 비교, 특히 캐나다 및 재량 부문에서의 소비자 지출 약화 등을 지적했습니다. 제품 출시 시기 및 광범위한 거시 경제 불확실성의 문제도 기여했습니다. GPV 둔화에도 불구하고 Clover의 매출 성장은 강세를 유지하여 2025년 1분기에는 27%, 2025년 2분기에는 30% 증가했습니다. 이러한 차이는 주로 부가가치 서비스(VAS)의 성장, 목표 기반 가치 기반 가격 조정, 강력한 하드웨어 판매 때문입니다. Fiserv는 2025년 Clover 매출 35억 달러 목표를 재확인했으며, 하반기에 성장이 가속화될 것으로 예상하고 있습니다. 광범위한 시장 맥락 및 경쟁 환경 Fiserv는 역동적인 결제 및 핀테크 서비스 부문에서 운영됩니다. MSCI All Country World Index가 반영하는 광범위한 시장 정서는 2분기에 11.7%의 수익률을 기록하여 이 기간 동안 Fiserv의 상대적인 저조한 실적을 강조합니다. 경쟁이 치열한 POS 시스템 시장에서 Clover는 2025년 기준으로 5.77%의 시장 점유율을 차지하고 있습니다. 주요 경쟁 업체로는 25.10%의 점유율을 가진 Square와 21.50%를 차지하는 Toast가 있습니다. Clover는 유연성과 맞춤형 기능으로 인정받고 있지만, 하드웨어는 일부 경쟁 업체보다 비쌀 수 있습니다. Clover의 거래 수수료(2.3% + 10센트 ~ 3.5% + 10센트)는 일반적으로 Toast 및 Square보다 낮아서 대량 거래 가맹점에 더 매력적일 수 있습니다. 결제 처리 시장의 장기적인 예측은 여전히 견조하며, 2025년 1,730억 달러에서 2034년까지 약 9,140억 달러로 성장하여 연평균 성장률(CAGR) 20.30%를 기록할 것으로 예상됩니다. Fiserv는 연간 수익 15.5%, 매출 5.5% 성장할 것으로 예상되며, EPS는 연간 19.9% 성장할 것으로 예상됩니다. 회사의 2025년 2분기 조정 영업 마진은 120 베이시스 포인트 증가하여 39.6%를 기록했습니다. 투자자 관점 및 전망 투자 자문가들은 Fiserv의 최근 실적에 대해 미묘한 관점을 제시했습니다. Fiserv 주식의 장기 보유자인 Broyhill Asset Management는 단기적인 약세에도 불구하고 주식을 저평가된 것으로 보고 포지션을 늘렸습니다. > "Fiserv, Inc. (NYSE:FI) 주가는 시장이 POS 시스템 Clover의 성장 둔화에 대한 우려가 커지면서 분기 동안 22% 하락했습니다. 최근의 약세에도 불구하고, Fiserv에 대한 우리의 투자는 2021년부터 주요 보유 자산이자 주요 기여자였습니다. 작년에 주가가 공정 가치에 근접했을 때 포지션을 줄인 후, 올해 상반기 약세 이후 투자를 다시 구축하기 시작했습니다. 견고한 경쟁 위치, 두 자릿수 성장, 그리고 다가오는 자사주 매입에도 불구하고 주가가 지난 10년 중 어느 시점보다 낮은 배수로 거래되고 있어, 이 보고서 이후 포지션을 더욱 늘릴 수 있었던 것을 기쁘게 생각합니다." 마찬가지로 Macquarie Core Equity Fund는 Clover 사업의 둔화를 인정했지만, 둔화가 대체로 일시적일 수 있다고 제안하며 Fiserv를 디지털 결제 분야에서 가치 있는 기회로 보았습니다. 현재 회사가 약 13배의 선행 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있는 것은 일부 분석가들이 동종 업체 및 광범위한 시장과 비교하여 매력적이라고 간주합니다. 분석가 컨센서스는 MarketBeat(25명의 분석가 기준)에서 "중립 매수" 등급, Public.com(42명의 분석가 기준)에서 "매수" 컨센서스로 대체로 긍정적입니다. Simply Wall St는 25명의 분석가로부터 "강력 매수" 컨센서스를 보고하며, 평균 목표 가격은 185.47달러에서 214.32달러 범위로, 현재 수준에서 39.59%에서 62.61%의 상당한 상승 여력을 의미합니다. 전략적 대응 및 미래 궤적 성장 과제에 대응하여 Fiserv는 여러 전략적 이니셔티브를 구현하고 있습니다. 여기에는 Clover를 브라질, 멕시코, 호주, 싱가포르 및 다양한 유럽 국가와 같은 시장으로 국제적으로 확장하는 것이 포함됩니다. 회사는 또한 부가가치 서비스로 제품군을 강화하여 연말까지 VAS 침투율 25%를 목표로 하고 있습니다. 또한 Fiserv는 캐나다의 TD Bank 가맹점 처리 사업의 일부를 인수하는 계약을 체결했으며, 이는 약 3,400개의 새로운 가맹점 관계를 추가할 것으로 예상됩니다. Fiserv 경영진은 2025년 2분기에 조정 영업 이익 12% 성장과 분기당 12억 달러의 잉여 현금 흐름으로 견조한 실적을 강조했습니다. 회사는 연간 잉여 현금 흐름이 55억 달러에 달할 것으로 예상합니다. 회사의 경영진은 성과를 높이기 위한 이러한 전략에 대한 약속을 재확인했으며, 하반기에 성장이 가속화될 것으로 예상합니다. 투자자들은 이러한 이니셔티브가 Clover의 GPV 및 매출 성장을 효과적으로 재가속화하고 있는지, 그리고 투자자 신뢰에 영향을 미칠 수 있는 가이던스 조정이 있는지 여부를 확인하기 위해 다가오는 분기별 실적을 면밀히 모니터링할 것입니다.