Edgen Stock·Mar 30 2026, 04:18CICC는 우라늄 시장에 대한 낙관적인 장기 전망을 바탕으로 CGN 광업에 대한 강력한 신뢰를 표명하며 목표가를 대폭 상향 조정했습니다. 이번 상향 조정은 회사가 2025년 순이익이 32% 증가했다고 보고한 이후에 이루어졌으며, 이는 매출 감소와 단기 거래 손실에도 불구하고 근본적인 수익성이 견고하다는 것을 시사합니다.
3월 30일, 투자은행 CICC는 CGN 광업(01164)에 대한 “시장수익률 상회” 등급을 유지했지만, 목표가를 53% 대폭 상향 조정하여 4.80홍콩달러로 제시했습니다. 새로운 목표가는 현재 주가 대비 21%의 잠재적 상승 여력을 시사하며, 회사를 2026년 예상 수익의 34.9배로 평가합니다. CICC의 낙관적인 수정은 공급-수요 역학 관계의 긴축과 지정학적 제약으로 인해 장기 계약 가격이 상승하고 있는 천연 우라늄 부문에 대한 신뢰를 반영합니다. 2026년 2월, 우라늄의 평균 장기 계약 가격은 파운드당 90달러에 도달하여 2008년 이후 최고 수준을 기록했습니다.
이번 낙관적인 전망은 CGN 광업의 2025년 재무 결과 발표 이후에 나왔는데, 이는 엇갈렸지만 궁극적으로 긍정적인 그림을 제시했습니다. 매출은 전년 대비 20% 감소한 687억 홍콩달러를 기록했지만, 주주 귀속 순이익은 32% 증가한 4억 5,300만 홍콩달러를 기록했습니다. 회사의 순이익은 CICC의 초기 예상치를 밑돌았는데, 이는 주로 거래 사업에서 평균 우라늄 판매 비용(파운드당 74.0달러)이 평균 판매 가격(파운드당 71.8달러)을 초과하는 비용 역전 현상이 발생했기 때문입니다. 이러한 단기적인 거래 역풍은 핵심 생산 자산의 근본적인 강점에 의해 가려졌습니다.
CGN 광업은 2026년에 자 쿠앙 광산의 생산을 시작할 준비를 하고 있어 강력한 우라늄 시장을 활용할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 이 새로운 생산량은 2026년 회사 지분 생산량을 전년 대비 7% 증가한 1,387tU로 끌어올릴 것으로 예상됩니다. 이러한 성장과 예상되는 가격 상승을 반영하여 CICC는 회사의 2026년 순이익 전망을 5% 상향 조정하여 10억 5천만 홍콩달러로 제시했으며, 2027년 전망으로 11억 7천만 홍콩달러를 도입했습니다. 회사의 생산 실행은 운영 지연에 직면했던 일부 동종 업계와는 대조적이며, 이는 생산 능력에 제약이 있는 글로벌 시장에서 그 위치를 강화합니다.
