Edgen Stock·Mar 27 2026, 02:52투자은행 CICC는 윌파 정보기술의 2025년 강력한 실적과 견고한 성장 전망을 인용하며 목표 주가를 150% 대폭 인상하여 30.0 홍콩달러로 책정했습니다. 윌파의 실적은 해외 및 데이터 센터 부문의 강력한 확장과 신제품 및 비용 효율성을 통한 수익성 개선에 힘입었습니다.
윌파 정보기술은 2025년 주주 귀속 순이익이 전년 대비 50% 증가한 10.6억 위안을 기록하여 애널리스트 예상치를 크게 넘어섰다고 발표했습니다. 연간 총 매출은 15.6% 증가한 100.7억 위안을 기록했습니다. 이러한 강력한 실적은 국내 스마트 그리드 사업에서 릴레이 및 변류기와 같은 신제품의 성공적인 출시 덕분입니다.
또한, 회사는 상당한 내부 비용 절감 조치를 실행했습니다. 이 전략은 원자재 가격 상승과 전력량계 평균 판매 가격 하락의 영향을 성공적으로 상쇄했습니다. 그 결과, 윌파의 수익성은 개선되었으며, 매출총이익률은 전년 대비 0.9%p 확대되었고 순이익률은 2.4%p 증가했습니다.
윌파의 국제 및 데이터 센터 운영은 강력한 성장 동력으로 부상했습니다. 2025년 해외 매출은 25.2% 급증하여 30억 위안에 달했으며, 현재 총 매출의 거의 30%를 차지합니다. 특히 아시아에서의 확장이 강했으며, 매출은 104.1% 증가하여 11.6억 위안을 기록했고, 유럽은 84% 증가하여 6.8억 위안을 기록했습니다. 이러한 성장은 인도네시아와 말레이시아의 신규 공장과 헝가리를 중심으로 한 유럽 시장에서의 심화된 입지를 통해 지원됩니다. 회사는 2025년에 전년 대비 17.2% 증가한 40.7억 위안 규모의 신규 해외 주문을 확보했습니다.
데이터 센터 솔루션 부문은 폭발적인 성장을 경험했으며, 2025년 신규 계약 수주액은 15.64억 위안에 달해 전년 대비 99.5% 증가했습니다. 윌파는 액체 냉각 시스템을 포함하도록 제품군을 확장하고 있으며, 포괄적인 디지털 인프라 솔루션을 제공하는 것을 목표로 합니다. 회사는 또한 북미 시장으로 전략적으로 진출하여 멕시코 시설에서 생산된 차세대 전력량계를 출시하고 있습니다.
3월 27일, 투자은행 CICC는 강력한 실적에 대응하여 윌파의 주식(03393)에 대한 "시장수익률 상회" 등급을 유지하고, 목표 주가를 놀랍게도 150% 인상하여 30.0 홍콩달러로 책정했습니다. 은행의 근거는 2026년 실적으로 평가 모델을 전환하고, 산업에 대한 더 높은 가치 평가 배수를 인정하며, 홍콩 증시 연결 프로그램에 주식이 포함됨으로써 유동성 증가 및 잠재적 프리미엄을 고려한 것입니다.
이러한 낙관적인 전망을 반영하여 CICC는 윌파의 2026년과 2027년 순이익 전망치를 각각 8%와 6% 상향 조정하여 13.3억 위안과 16.2억 위안으로 예상했습니다. 새로운 30.0 홍콩달러 목표 주가는 2026년 주가수익비율 20.0배에 해당합니다. 분석에도 불구하고 CICC는 전력량계에 대한 국내 입찰이 예상보다 약하고 해외 시장 경쟁이 심화되는 등의 잠재적 위험을 지적했습니다.
