Edgen Stock·Mar 29 2026, 12:56China XLX Fertiliser는 2025 회계연도에 어려운 시장 상황에 직면했으며, 제품 가격 하락으로 인해 매출 증가에도 불구하고 보고된 순이익이 급격히 감소했습니다. 그러나 회사는 배당금 지급을 크게 늘리고 부채 구조를 개선하여 자신감을 내비쳤으며, 판매량 증가와 전략적 프로젝트는 향후 시장 점유율 확대를 위한 입지를 다지고 있습니다.
China XLX Fertiliser(01866.HK)는 2025년 12월 31일 마감된 회계연도 순이익이 전년 대비 36.1% 감소한 9억 3,200만 위안을 기록했다고 보고했습니다. 이는 심각한 시장 역풍의 결과입니다. 총 매출은 9.6% 증가하여 253억 5,000만 위안을 기록했음에도 불구하고 순이익은 감소했습니다. 국내 석탄 화학 시장의 공급 과잉은 판매 가격에 압력을 가했으며, 요소의 평균 가격은 10% 하락했고 복합 비료는 3% 하락했습니다.
그러나 표면적인 이익 수치는 근본적인 안정성을 가리고 있습니다. 비반복성 항목을 제외하면 회사의 이익은 실제로 전년 대비 1.2% 증가하여 9억 3,200만 위안으로 안정적으로 유지되었습니다. 이는 핵심 사업이 어려운 가격 변동성과 최종 사용자에게 가격 전가가 지연됨으로 인한 비용 압력에 직면하면서도 회복력을 유지했음을 나타냅니다.
투자자들에게 자신감을 주는 신호로, 회사 이사회는 주당 32 위안 센트의 최종 배당금을 제안했습니다. 이는 전년 26 위안 센트보다 23.1% 증가한 금액입니다. 이러한 움직임은 회사의 재정 상태가 크게 강화된 데 힘입은 것입니다. 경영진은 부채 프로필을 장기 의무로 크게 전환하여 자본 구조를 성공적으로 최적화했습니다.
장기 대 단기 차입금 비율은 연초 6:4에서 연말 8:2로 개선되었습니다. 92억 4,000만 위안의 고금리 대출 상환을 포함한 이러한 구조조정은 평균 차입 금리를 0.5% 포인트 낮추고 전체 재무 비용을 전년 대비 3% 절감하는 데 도움이 되었습니다. 이러한 조치는 회사의 유동성과 재정 안정성을 향상시켜 향후 프로젝트를 지원합니다.
China XLX는 주요 제품 부문 전반에 걸쳐 판매량 증가를 통해 가격 하락을 상쇄했습니다. 메탄올 판매량은 43% 급증하여 해당 부문 매출을 37% 증가시켜 36억 7,000만 위안을 기록했습니다. 복합 비료 판매량은 19% 증가하여 매출을 15% 증가시켜 69억 2,000만 위안을 기록했습니다. 어려운 요소 시장에서도 수출 확대는 판매량을 3% 증가시켰습니다.
이러한 실적은 비용 절감과 시장 점유율 확대에 중점을 둔 회사의 전략을 반영합니다. 신샹 및 준동 생산 기지의 진행은 완전 가동 시 국내 비료 시장에서 회사의 시장 점유율을 6% 포인트 증가시킬 것으로 예상됩니다. Liu Xingxu 회장은 2026년 요소 시장이 안정적일 것으로 예상하며, 신규 프로젝트를 통해 생산 비용을 약 8% 절감하여 회사의 경쟁력을 강화할 것으로 전망했습니다.
