Edgen Stock·Mar 30 2026, 20:58중국철도공사는 2025 회계연도 실적에서 신규 사업 증가에도 불구하고 매출과 이익이 모두 감소하는 등 상당한 하락세를 보였다. 이 국영 인프라 거대 기업의 실적은 중국 건설 및 부동산 부문 전반의 압력을 반영하며, 주주 수익이 크게 감소했다.
중국철도공사(00390.HK)는 2025 회계연도 재무 실적이 크게 하락했다고 발표하며, 중국 인프라 부문에 잠재적인 역풍이 불고 있음을 시사했다. 회사의 순이익은 전년 대비 17.9% 감소한 228.92억 위안을 기록했다. 이러한 감소는 총 매출이 5.8% 감소한 1.09조 위안을 기록하면서 발생했다. 수익성 악화로 연간 주당 순이익은 84.8센트에 그쳤다.
수익 압력을 반영하는 조치로, 회사 이사회는 최종 배당금을 주당 8.6센트로 결정했으며, 이는 전년도에 지급된 17.8센트에서 크게 감소한 수치다. 이러한 주주 수익 감소는 회사의 운영 성장과는 극명한 대조를 이룬다. 중국철도공사는 해당 연도 동안 1.3% 증가한 2.75조 위안 규모의 신규 계약을 확보했다. 이로 인해 총 건설 수주 잔고는 방대한 4.34조 위안으로 확대되었으며, 이는 현재 수익성이 약화되고 있음에도 불구하고 미래 작업 파이프라인이 있음을 시사한다.
중국철도공사의 실적은 중국 인프라 및 부동산 관련 산업 전반의 수익성 하락 추세와 일치한다. 국가 부동산 부문의 지속적인 "심층 조정"은 파급 효과를 일으켜 대규모 건설 프로젝트의 마진과 타이밍에 영향을 미칠 가능성이 크다. 예를 들어, 상하이산업홀딩스와 같은 다른 복합 기업들은 같은 기간 동안 어려운 운영 환경을 이유로 인프라 관련 이익이 31% 이상 감소했다. 이는 베이징이 인프라 투자를 계속 지원함에도 불구하고 국영 기업들이 마진 압박과 수익성 문제에 직면하고 있음을 시사한다.
