Edgen Stock·Mar 23 2026, 03:32중국 홍차오 그룹 주가는 2025 회계연도 실적 발표 후 투자자들을 실망시키며 급락했는데, 이는 이익 성장 정체와 마진 축소를 드러냈다. 전반적으로 글로벌 알루미늄 시장에 대한 장기적인 전망이 긍정적임에도 불구하고, 이번 급격한 매도는 회사 고유의 수익성 도전을 강조한다.
중국 홍차오 그룹(01378.HK) 주가는 2025 회계연도 실적이 애널리스트 예상을 충족하지 못하면서 12.35% 하락하여 30.24홍콩달러에 마감했다. 주가는 8.41% 하락 출발했으며, 장중 30.18홍콩달러까지 최저점을 기록했고, 거래량은 7,199만 주에 달했으며 거래액은 22억 4,600만 홍콩달러였다. 모건 스탠리, JP모건, UBS를 포함한 저명한 투자은행들이 결과가 예상보다 낮았다고 시사하면서 부정적인 정서는 더욱 확고해졌다. 2026년 3월 20일 기준, 주식의 공매도 관심은 두드러졌으며, 공매도 규모는 2억 6,997만 홍콩달러에 달해 17.826%의 비율을 기록했다.
중국 홍차오가 매출 성장을 보고했음에도 불구하고, 기본 지표들은 상당한 약세를 드러냈다. 2025 회계연도에 매출은 전년 대비 4% 증가하여 1,623억 5,400만 위안에 달했지만, 순이익은 1.2% 증가에 그쳐 226억 3,600만 위안을 기록했다. 투자자들의 주요 우려는 회사 전체 매출총이익률이 1.4%포인트 하락하여 25.6%를 기록했다는 점이다. 회사는 이러한 침식을 알루미나 제품의 낮은 매출총이익률에 직접적으로 기인한다고 설명했다. 이는 매출이 증가했음에도 불구하고 회사가 핵심 수익성에 직접적인 영향을 미치는 가격 책정 또는 비용 통제 문제에 직면하고 있음을 시사한다.
이 회사의 실적 문제는 알루미늄 산업에 대한 낙관적인 장기 전망과 극명한 대조를 이룬다. 2025년 934억 1천만 달러로 평가된 글로벌 알루미늄 압출 시장은 2035년까지 2,022억 3천만 달러로 확대될 것으로 예상되며, 이는 연평균 8.03%의 복합 성장률을 반영한다. 이러한 성장은 자동차 및 건설 부문에서 경량 및 지속 가능한 재료에 대한 수요 증가에 의해 주도된다. 중국 홍차오가 이 확장하는 시장의 핵심 플레이어임에도 불구하고, 최근의 실적 부진은 회사가 강력한 산업 순풍을 완전히 활용하지 못하게 하는 내부 실행 문제로 어려움을 겪고 있음을 나타낸다.
