Edgen Stock·Mar 31 2026, 22:00TL;DR 브라질 중앙은행은 2025년에 금 보유고를 두 배로 늘려 외환보유고에서 두 번째로 큰 자산으로 만들었습니다. 이러한 움직임은 미 달러화에서 벗어나 보유고를 다변화하려는 신흥국 중앙은행들의 더 큰 추세의 일부입니다. 중앙은행의 지속적인 매수는 인플레이션과 지정학적 리스크에 대한 헤지 수단으로서 금 가격에 강력한 구조적 지지선을 제공합니다.
브라질 중앙은행이 20여 년 만에 최대 규모의 금 매입을 단행하며 2025년 보유고를 두 배로 늘렸습니다. 이는 신흥 시장이 미 달러화에서 벗어나 다변화를 꾀하는 광범위한 변화를 시사합니다.
브라질 중앙은행은 2025년에 금 보유고를 두 배로 늘려 금을 두 번째로 큰 예비 자산으로 만들었으며, 이는 글로벌 중앙은행들 사이에서 확산되는 탈달러화 추세를 반영합니다. 2026년 3월 31일 중앙은행 연례 보고서에서 공개된 이번 매입으로 브라질의 금 보유고는 25년 만에 최고 수준으로 올라섰습니다.
LatAm Invest의 수석 전략가인 마리아 알베스(Maria Alves)는 노트에서 "이번 조치는 달러 표시 리스크와 인플레이션에 대응하기 위한 명확한 전략적 전환을 보여준다"며 "핵심 통화 자산으로서 금에 대한 상당한 신뢰를 나타낸 것"이라고 분석했습니다.
이러한 조치는 금에 대한 기관 수요를 증가시켰으며, 브라질 외환보유고에서 금이 차지하는 비중이 처음으로 유로화를 넘어섰습니다. 이는 최근 몇 년간 가장 큰 금 구매국이었던 중국, 인도, 터키 등 주요 신흥 경제국들의 매수 패턴을 따르는 것입니다.
중앙은행의 금 매입 가속화는 금에 대한 중요한 구조적 수요원을 제공하여 잠재적으로 가격 하한선을 높이는 역할을 합니다. 브라질의 경우, 더 많은 금을 보유함으로써 미 달러화에 대한 의존도를 낮추고 미국의 통화 정책과 지정학적 불확실성에 대한 헤지 수단을 확보하게 됩니다. 더 많은 신흥 시장이 이러한 추세를 수용한다면, 세계 주요 기축 통화로서 달러의 지위에 장기적인 영향을 미칠 수 있습니다.
안전 자산으로서 금의 역할은 중앙은행들의 주요 동인입니다. 지정학적 긴장이나 경제적 불안정의 시기에 투자자와 기관들은 안정성이 보장된 금으로 몰려듭니다. 통화와 달리 금은 신용 리스크가 없으며 다른 국가의 정책 결정에 의해 가치가 하락하지 않습니다. 최근의 글로벌 불확실성과 인플레이션 상승은 특히 실질 금리가 낮거나 마이너스일 때 금과 같은 비이자 자산을 보유하는 것을 더 매력적으로 만들었습니다.
중앙은행의 수요는 금 시장의 핵심 지지 기반이 되었습니다. 세계금협회(WGC)에 따르면 중앙은행들은 10년 넘게 금을 순매수해 왔으며, 이 추세는 최근 더 가속화되었습니다. 이러한 대규모의 일관된 매수는 다른 투자자들에게 영향을 미치는 단기적 가격 변동에 덜 민감한 안정적인 수요 흐름을 창출합니다.
브라질의 이번 행보는 더 넓은 탈달러화 담론의 명확한 예시입니다. 중앙은행들은 미국 금융 시스템에 대한 취약성과 달러 강세에 따른 리스크를 줄이기 위해 적극적으로 보유고 다변화를 모색하고 있습니다. 강달러는 다른 통화 보유자들에게 금 가격을 더 비싸게 만들지만, 동시에 단일 통화에 대한 과도한 노출의 위험성을 부각시킵니다.
금 배분을 늘림으로써 브라질과 같은 국가들은 더 큰 통화 독립성을 향한 발걸음을 내딛고 있습니다. 이러한 다변화 전략은 미국 연방준비제도(Fed)의 정책과 잠재적 제재의 영향으로부터 자국 경제를 보호하는 데 도움이 됩니다. 달러의 지배력이 즉각적인 위협을 받는 것은 아니지만, 공공 부문의 지속적인 금 축적은 글로벌 금융 질서의 느리지만 꾸준한 변화를 나타냅니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.