Edgen Stock·Mar 27 2026, 03:10뱅크오브아메리카 증권은 중국 멍니우 유업에 대한 전망을 상향 조정하고, 강력한 성장과 명확한 수익성 경로를 이유로 중국 소비재 주식 중 최선호주로 지정했습니다. 이 은행은 견조한 1분기 실적과 향후 수익을 크게 끌어올릴 여러 요인을 들어 목표 주가를 상향 조정했습니다.
뱅크오브아메리카 증권은 중국 멍니우 유업(02319.HK)의 목표주가를 20홍콩달러에서 21홍콩달러로 상향 조정하고, '매수' 등급을 재확인했습니다. 이 증권사는 멍니우를 중국 소비재 주식 중 최선호주로 선정했으며, 2026년까지 높은 실적 가시성을 예상했습니다. BOA의 업데이트된 모델은 이 유제품 대기업이 2026년에 48억 6,100만 위안의 순이익을 달성하고, 2027년에는 54억 3,000만 위안으로 증가하여 회사가 역사적인 최고 실적 수준으로 돌아올 것으로 예측했습니다. 이러한 긍정적인 전망은 은행이 2026년과 2027년의 주당순이익(EPS) 전망치를 3% 상향 조정하는 계기가 되었습니다.
멍니우 경영진은 1분기에 그룹 및 액상우유 사업의 매출 성장이 높은 한 자릿수를 기록하여 연간 중간 한 자릿수 성장에 대한 기본 기대치를 상회했다고 보고했습니다. 이러한 실적은 주로 프리미엄 제품 부문에서 10% 이상의 성장을 기록한 데 힘입었습니다. 회사의 현재 최우선 과제는 매출 성장이지만, 조심스러운 영업이익률 목표인 손익분기점을 설정하고 있음에도 불구하고, 강력한 매출 증가세는 향후 수익성 가이던스의 상향 조정 가능성을 시사합니다.
유리한 비용 요인들이 복합적으로 작용하여 멍니우의 이익에 10억 위안 이상을 더할 수 있습니다. 원유 가격은 바닥을 쳤고, 원유 감가상각액은 크게 감소할 것으로 예상됩니다. 또한, 2025년에 8억 7,200만 위안에 달했던 관계사 손실의 잠재적 반전은 상당한 순풍으로 작용합니다. BOA는 2년간의 상당한 감액 상각 이후 2026년에는 회사의 손상 위험이 크게 줄어들어 순이익 개선의 길을 더욱 명확히 할 것으로 예상합니다.
