Edgen Stock·Mar 29 2026, 09:54뱅크오브아메리카의 수석 투자 전략가 마이클 하트넷은 2025년 말부터 활성화되었던 시장 "매도 신호"가 종료되었다고 선언했습니다. 그러나 그는 역사적 데이터와 잠재적인 시장 약세를 인용하며 섣부른 매수에 대해 강하게 경고했습니다. 분석에 따르면, 진정한 회복에 앞서 침체기가 있을 수 있으며, 특정 기술적 및 거시적 이정표는 아직 도달하지 못했습니다.
뱅크오브아메리카의 황소 및 곰 지표가 8.4에서 7.4로 급락하여 2025년 7월 이후 최저치를 기록하며, 2025년 12월 17일부터 유지되던 "매도 신호"가 공식적으로 종료되었습니다. 이러한 하락은 글로벌 주식 시장의 폭 악화, 고수익 및 신흥 시장 채권에서의 자금 유출, 신용 스프레드 확대에 의해 촉발되었습니다.
신호 종료에도 불구하고, 수석 투자 전략가 마이클 하트넷은 이것이 즉각적인 매수 트리거가 아니라고 경고합니다. 2002년 이후 32차례의 유사 사례 분석에 따르면, 매도 신호 종료 후 3개월 동안 S&P 500 및 MSCI 전 세계 지수는 평균 1%의 수익률만을 기록했습니다. 하트넷은 시장에 강력한 방향성 동인이 부족하므로 투자자들이 "서두르지 말고 탐욕 부리지 말라"는 태도를 취할 것을 권고합니다.
시장의 기본 건강 상태는 주요 지수 수준에도 불구하고 상당한 구조적 손상을 드러냅니다. S&P 500 내에서 구성 종목의 67%(336개 주식)가 최고치에서 10% 이상 하락했으며, 28%(143개 주식)는 20% 이상 폭락했습니다. 이러한 약세는 단기 국채 및 미국 달러와 같은 방어적 자산이 AI 관련 채권 및 비트코인과 같은 위험 자산보다 우수한 성과를 보인 "고통 거래" 분기를 반영합니다.
하트넷은 진정한 역발상 매수 신호는 아직 멀었다고 말합니다. 이러한 신호는 두 가지 조건을 필요로 합니다: 강세 투자자들의 "항복"과 GDP 및 수익 예측의 상당한 하향 조정입니다. 핵심 기술적 매수 트리거인 뱅크오브아메리카 글로벌 폭 규칙은 전 세계 주식 지수의 88%가 50일 및 200일 이동 평균선 아래로 떨어질 때만 활성화됩니다. S&P 500 자체는 공식적인 10% 조정을 나타낼 6300 수준에 도달하려면 여전히 거의 100포인트 더 하락해야 합니다.
앞으로 하트넷의 기본 시나리오는 정부가 경기 침체를 피하기 위해 "정책 공황"을 유발할 것이라는 것입니다. 그는 트럼프 행정부로부터 소비자 구매력 문제를 해결하기 위한 전후 정책 전환을 예상하며, 미국 소비재 주식을 선호하는 역발상 롱 포지션으로 꼽습니다. 이러한 견해는 투자자들이 주식에서 자금을 인출하면서 미국 주식 펀드에서 13주 만에 가장 큰 유출액인 236억 달러를 기록한 가운데 나옵니다.
장기적으로 하트넷은 대통령 신뢰도 하락 가능성에 힘입어 미국 달러의 구조적 약세장을 예상합니다. 이러한 시나리오는 결국 금과 국제 주식의 강세장을 다시 시작할 것입니다. 그는 예상되는 정책 대응을 거래하는 주요 방법으로 수익률 곡선 스티프너와 소비 관련 자산에 대한 롱 포지션을 권장합니다.
