Blue Owl, 14억 달러 자산 매각 후 주가 13% 급락
Blue Owl Capital의 주가는 2월 20일 세 개의 사모 부채 펀드에서 14억 달러 규모의 대출 자산을 매각했다고 발표한 후 한 달 동안 거의 13% 하락했습니다. 뉴스 당일 주가는 거의 6% 급락했으며, 이는 또한 회사가 소매 중심 펀드 중 하나인 Blue Owl Capital Corporation II에서 인출을 영구적으로 제한하고 있음을 밝혔습니다. 자산은 액면가의 99.7%라는 높은 가격에 매각되었지만, 보유 자산 청산 및 환매 중단 결정은 잠재적인 유동성 압력을 시사하며 회사의 펀드 건전성에 대한 투자자들의 우려를 증폭시켰습니다.
사모 신용, 환매로 인한 광범위한 스트레스 테스트 직면
자산운용사의 이러한 조치는 거의 3조 달러 규모의 사모 신용 산업 전반에서 펼쳐지고 있는 광범위한 스트레스 테스트의 징후입니다. 고금리 환경은 비상장 사업개발회사(BDC) 투자자들의 대량 환매 요청을 촉발했습니다. 이에 대응하여 BlackRock, Apollo, Morgan Stanley를 포함한 주요 업체들은 계약상 분기별 5% 인출 한도를 시행했습니다. 이러한 업계 전반의 유동성 규제는 부도율이 상승함에 따라 커지는 불안감을 강조합니다. Fitch Ratings는 2월에 사모 신용 부도율이 5.4%라고 보고했으며, Morgan Stanley 분석가들은 직접 대출의 부도율이 5.6%에서 8%로 증가할 수 있다고 예측합니다.
분석가들, '매수' 등급에도 불구 목표 주가 14달러로 하향 조정
월스트리트 분석가들은 Blue Owl에 대한 기대를 재조정하고 있으며, TD Cowen은 최근 12개월 목표 주가를 16달러에서 14달러로 하향 조정했습니다. 이 회사는 주식의 9.9% 배당 수익률이 지지력을 제공하고 대체 자산에 대한 기관 투자자들의 수요가 여전히 강하다는 점을 들어 '매수' 등급을 유지했습니다. TD Cowen에 따르면, 시장의 부정적인 반응은 Blue Owl의 소매 중심 펀드 복합체가 거의 완전히 붕괴될 위험을 반영하고 있습니다. 그러나 이 은행은 높은 환매와 부정적인 헤드라인으로 인해 Blue Owl 펀드에 대한 새로운 자본 배분이 지연될 수 있으므로 단기 실적은 불안정할 것이라고 인정합니다.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 11:51
