블랙록 펀드의 2,500만 달러 대출, 3개월 만에 0으로 붕괴
블랙록 TCP 캐피털 코퍼레이션은 약 2,500만 달러 규모의 대출을 0으로 상각했습니다. 이는 대출이 액면가의 100%로 책정된 지 불과 3개월 만에 발생한 가치 평가의 급격한 붕괴입니다. 온라인 판매자를 인수하는 "아마존 애그리게이터"인 Infinite Commerce Holdings에 제공된 이 대출은 펀드의 4분기 보고서에서 가치가 없는 것으로 선언되었습니다. 이는 지난 11월 주택 개선 회사인 Renovo Home Partners에 대한 대출에서도 유사한 조치에 이어 펀드에 대한 두 번째 급작스러운 상각입니다.
이러한 급격한 악화는 팬데믹 기간 동안 전자상거래 확장에 힘입어 급성장했던 아마존 애그리게이터 산업의 급격한 침체를 강조합니다. 이 상각은 Infinite Commerce와 블랙록의 또 다른 채무자인 Razor Group 간의 8월 합병이 있은 지 불과 몇 달 만에 발생했습니다. Infinite Commerce의 또 다른 대출 기관인 Victory Park도 수요 약화와 관세로 인한 재고 비용 상승을 이유로 12월 31일까지 전체 투자를 상각했습니다.
상각이 19% NAV 감소를 촉발, 시장 경고음 울려
이 단일 대출 실패는 블랙록 펀드 내의 더 광범위한 고통 추세의 일부입니다. 이 펀드는 1월 말에 더 넓은 대출 손실로 인해 순자산 가치(NAV)가 19% 감소했다고 발표했습니다. 펀드는 또한 배당금을 주당 0.25달러에서 0.17달러로 삭감하여 주가가 급락했습니다. 블랙록 TCP는 가치 평가 하락의 91%가 2021년 또는 그 이전에 인수된 거래에서 비롯되었으며, 이 거래들은 현재 "장기 고금리 환경"으로 인해 어려움을 겪고 있다고 밝혔습니다.
블랙록에서 발생한 사건들은 1조 8천억 달러 규모의 사모 신용 시장 전반에 걸쳐 채무 불이행 위험과 인수 기준에 대한 투자자들의 불안감을 증폭시킵니다. 이러한 우려는 블랙스톤 그룹이 최근 주력 사모 신용 펀드에서 7.9%의 기록적인 환매를 허용한 결정으로 인해 더욱 심화됩니다. 업계 리더들은 의견이 분분하지만 — 아폴로의 마크 로완은 시장의 재편을 경고하고 아레스의 마이크 아로게티는 15%의 채무 불이행률 예측을 일축했습니다 — 갑작스러운 상각은 이 불투명한 시장에서 자산 가치가 얼마나 빨리 증발할 수 있는지를 보여줍니다.
Edgen Stock·Mar 06 2026, 00:02
