순자산가치 19% 폭락, 투자자 소송 촉발
블랙록 TCP 캐피탈(NASDAQ: TCPC)은 재정 상태의 심각한 악화를 공개한 후 일련의 집단 소송에 직면해 있습니다. 포트노이 로펌(Portnoy Law Firm)과 브라가 이글 & 스콰이어(Bragar Eagel & Squire)를 포함한 여러 법무법인이 발표한 법적 조치는 2024년 11월 6일부터 2026년 1월 23일 사이에 해당 회사 증권을 매입한 투자자들을 대상으로 합니다. 소송은 이 투자 회사가 실질적으로 허위적이고 오해를 불러일으키는 진술을 하여 순자산가치(NAV)를 과대평가하고 포트폴리오 내 미실현 손실을 과소평가했다고 주장합니다. 주요 원고 제출 기한은 2026년 4월 6일로 정해졌습니다.
법적 분쟁의 촉매제는 2026년 1월 말 TCPC의 NAV가 약 19% 폭락하여 주당 7.07달러를 기록했다는 공개였습니다. 시장은 이 소식에 급격하게 반응했습니다. 2026년 1월 26일, TCPC의 주가는 12.86%, 즉 주당 0.62달러 하락하여 4.10달러로 마감했습니다. 이후 이 주식은 새로운 52주 최저치를 기록하며 연초 대비 32% 이상의 손실을 반영했습니다.
포트폴리오 압박으로 배당금 32% 삭감
회사의 재정적 어려움은 과거 대출 장부에서 비롯됩니다. 내부 검토에 따르면 상각의 90% 이상이 2021년 또는 그 이전에 시작된 금융과 관련이 있으며, Edmentum 및 Razor를 포함한 단 6개 보유 자산이 NAV 하락의 3분의 2를 차지했습니다. 이들 포지션은 팬데믹 이후 약화된 수요와 높은 이자율로 어려움을 겪고 있습니다. 비발생 대출(non-accrual loans)의 증가는 이러한 압박을 더욱 증명하며, 연말까지 포트폴리오 비용의 9.7%에 달해 수익에 직접적인 위협을 가하고 있습니다.
증가하는 신용 품질 문제에 대한 직접적인 대응으로, TCPC 이사회는 2026년 1분기 배당금을 주당 0.25달러에서 0.17달러로 32% 삭감했습니다. 이러한 움직임은 회사 배당 가능 이익에 대한 상당한 압박을 강조하며, Keefe, Bruyette & Woods 분석가들로부터 '시장수익률 하회(Underperform)' 등급 하향 조정을 촉발했습니다. 경영진은 이제 문제가 있는 대출을 재건하고 레버리지를 줄여 투자자 신뢰를 회복하는 데 주력할 것이라고 밝혔습니다.