Edgen Stock·Mar 27 2026, 07:59블랙록과 아폴로 글로벌 매니지먼트의 고위 경영진은 투자자들이 이란 전쟁으로 인한 경제적 여파를 위험할 정도로 과소평가하고 있다고 강력히 경고했습니다. 이들은 설령 분쟁이 신속히 해결된다 해도 유가, 글로벌 성장, 인플레이션에 미칠 심각하고 장기적인 영향을 막을 수 없을 것이라고 경고했습니다.
세계 최대 투자 회사 중 두 곳의 리더들은 3월 26일, 시장이 이란 전쟁의 경제적 결과에 대해 상당한 자기만족을 보이고 있다고 경고했습니다. 멜버른 심포지엄에서 블랙록의 롭 카피토 사장은 투자자들이 낙관적인 결과를 잘못 가정하고 있으며, 장기적이고 파괴적인 경제 충격의 가능성을 가격에 반영하지 못하고 있다고 말했습니다. 거의 한 달 전 분쟁이 시작된 이후 S&P 500 지수는 5% 미만 하락했으며, 이러한 미미한 반응은 역사적 선례를 거스릅니다.
이러한 시장 행동은 전통적인 위험 회피 패턴과 크게 다릅니다. 과거 지정학적 위기에서 투자자들은 일반적으로 주식을 매도하고 금과 단기 미국 국채 같은 안전 자산을 매수했습니다. 그러나 이번에는 금이 거의 15% 하락했고, 인플레이션 우려로 인해 국채 가격도 하락했습니다. 카피토 사장은 투자자들이 분쟁이 포트폴리오에 미치는 영향을 적절하게 평가하지 못하고 있다고 우려했습니다.
이 혼란이 일주일, 6개월, 1년 동안 지속된다면, 내가 소유한 회사들에게 어떤 의미가 있을까요?
— 롭 카피토, 블랙록 사장.
전쟁이 즉시 끝난다 해도 경제적 피해는 전 세계 경제에 계속 파급될 것입니다. 카피토 사장은 손상된 공급망, 특히 전 세계 원유 공급량의 5분의 1을 처리하는 호르무즈 해협을 통한 공급망이 완전히 복구되기까지 시간이 걸리기 때문에 유가가 여전히 배럴당 150달러로 치솟을 수 있다고 경고했습니다. 국제 에너지 기구는 이미 이 사건을 역사상 가장 큰 석유 공급 중단으로 규정했습니다.
이 시나리오는 스태그플레이션 쇼크를 시사합니다. 카피토 사장은 이 분쟁이 경제 성장을 최대 2%포인트 감소시키고 동시에 인플레이션을 2%포인트 상승시킬 수 있다고 추정했습니다. 이러한 심각한 전망을 뒷받침하며, 블랙록의 래리 핑크 CEO는 별도로 유가가 배럴당 150달러로 지속되면 '글로벌 경기 침체'를 촉발할 것이라고 밝혔습니다.
아폴로 글로벌 매니지먼트의 짐 젤터 사장은 성장의 한 축이었던 소비자들이 '명백한 재정 압박'을 보이고 있다고 언급하며, 경고의 초점을 미국 경제에 맞췄습니다. 소비자 신뢰는 올해 첫 두 달 동안 약화되었으며, 높은 유가는 구매력을 더욱 약화시킬 위협이 있습니다. 젤터 사장은 이러한 상황을 단순한 금리 충격보다는 '신뢰 충격'으로 묘사했습니다.
젤터 사장에 따르면, 소비자에게 가해지는 이러한 압력 증가는 미국 경기 침체 위험을 크게 높이고 신용 주기 안정성을 위협합니다. 이러한 우려를 반영하여 JP모건의 전략가들은 최근 2026년 말 S&P 500 목표치를 7,500에서 7,200으로 하향 조정했으며, 이는 유가 상승 및 장기적인 분쟁과 관련된 위험에 대한 투자자들의 자기만족을 이유로 들었습니다.
