베센트, 연준 정책 통제 위해 영국 모델 제시

재무부, 연준의 2% 목표에 대한 권한 확보를 위해 영국 모델 검토

파이낸셜 타임즈 보도에 따르면, 스콧 베센트 장관이 주도하는 미 재무부 내 논의에서 영국 중앙은행 모델 채택이 검토되었습니다. 가장 중요한 변화는 재무부가 연방준비제도(Fed)의 인플레이션 목표를 공식적으로 설정할 권한을 갖게 되는 것입니다. 이 목표는 이전 벤 버냉키 전 의장 재임 시 연준이 자체적으로 2%로 설정했습니다. 영국에서는 1997년 개혁에 따라 재무부가 잉글랜드 은행의 목표를 설정하여 정부가 통화 정책 목표에 직접적인 제도적 영향력을 행사할 수 있습니다. 이와 대조적으로, 연준의 물가 안정과 최대 고용이라는 이중 책무는 의회로부터 부여받았으며, 이는 더 큰 재량권을 부여합니다.

지난 금요일, 베센트는 소셜 미디어 플랫폼 X에서 이 보도를 공개적으로 부인하며, “대서양 건너에서 운영 모델을 복제하는 것을 한 번도 고려한 적이 없다”고 밝혔습니다. 그러나 초기 보도들은 연준의 역할에 대한 고위급 재평가가 진행 중임을 시사합니다. 이러한 논의는 트럼프 행정부가 중앙은행과 현재 의장인 제이 파월에 대한 공개적인 비판을 강화하는 시기에 이루어지고 있습니다.

연준 의장 지명자 워시, '서한 메커니즘' 개혁 지지

잠재적인 거버넌스 변화는 트럼프 대통령이 파월의 후임으로 연준 의장에 지명한 케빈 워시의 견해에 의해 더욱 부각됩니다. 워시는 이전에 영국 모델의 '서한 메커니즘' 채택에 관심을 표명했습니다. 이 메커니즘은 중앙은행 총재가 인플레이션이 목표에서 벗어날 경우 정부에 공식적으로 설명하도록 요구합니다. 2014년 잉글랜드 은행 운영 검토를 주도했던 워시는 2023년 영국 상원 증언에서 이 서한들을 투명성 도구로 칭찬했습니다.

베센트는 이 특정 메커니즘을 “비효율적이고 관료적”이라고 일축했지만, 워시는 이를 재무부와 연준 간의 관계를 명확히 하고 강화하는 방법으로 보고 있는 것으로 알려졌습니다. 이러한 입장 일치는 전면적인 개혁이 거부되더라도, 행정부의 감독을 강화하는 점진적인 변화가 미국 경제 정책을 이끌어갈 주요 인물들에 의해 진지하게 고려되고 있음을 시사합니다.

제안된 변경 사항, 1951년 재무부-연준 협정에 도전

현재 재무부와 연준의 관계는 1951년 재무부-연준 협정을 기반으로 합니다. 이 획기적인 문서는 중앙은행이 정치적 압력으로부터 자유롭게 통화 정책을 설정할 수 있는 독립성을 확립했습니다. 이 협정은 직접적인 정부 영향력을 비공식적인 관계로 대체했으며, 현재는 재무장관과 연준 의장 간의 주간 아침 식사 모임으로 특징지어집니다. 연준은 의회에 공식적으로 책임을 지며, 연 2회 의사 결정에 대해 증언합니다.

영국 모델의 핵심 요소를 채택하는 것은 70년간의 선례로부터 근본적인 이탈을 의미할 것입니다. 이는 감독의 정도를 입법부(의회)에서 행정부(재무부)로 전환하여 금리 및 기타 통화 정책 결정이 더 직접적인 정치적 고려 사항에 노출될 수 있습니다. 투자자들에게 이는 정책 예측 가능성과 세계에서 가장 중요한 중앙은행의 장기적 신뢰성에 대한 우려를 제기합니다.