영란은행, 금리 3.75% 동결…인플레이션 우려로 긴축 전환

영란은행, 매파적 전환 속 금리 3.75% 만장일치 동결

영란은행 통화정책위원회(MPC)는 기준금리를 3.75%로 유지하기로 만장일치로 결정했으며, 이는 정책 기조의 상당한 긴축을 의미합니다. 성명에서 MPC는 2월 결의안에 포함되었던 추가 금리 인하 가능성을 시사하는 문구를 삭제하고, 대신 "조치에 나설 준비가 되어 있다"고 선언했습니다. 4년여 만에 처음으로 위원회 만장일치로 이루어진 이번 전환은 다시 불거진 인플레이션 위험에 대처하기 위한 향후 금리 인상 가능성을 사실상 열어두었습니다.

이러한 움직임은 시장의 기대를 급격히 뒤집는 것입니다. 2월 28일 분쟁이 발생하기 전까지 시장은 3월 또는 4월 금리 인하 가능성을 높게 점쳤습니다. 이제 금리 스와프 시장은 투자자들이 '고금리 장기화' 환경에 맞춰 재조정함에 따라 금리 인상 가능성이 인하 가능성을 넘어섰음을 나타냅니다.

에너지 충격으로 인플레이션 전망치 3.5%로 상향 조정

중앙은행의 정책 전환은 중동 분쟁으로 인한 에너지 가격 급등에 직접적인 대응입니다. MPC는 단기 인플레이션 전망치를 대폭 상향 조정하여, 이제 3월 영국 소비자 물가 지수(CPI)가 3.5%로 가속화될 것으로 예상하고 있으며, 이는 전쟁 전 예측보다 약 0.5%포인트 높은 수치입니다. 앤드류 베일리 총재는 통화 정책이 "영국 CPI 인플레이션에 대한 보다 지속적인 영향의 위험에 대응해야 한다"고 경고했습니다.

이러한 다시 불거진 인플레이션 압력은 영국 인플레이션을 두 자릿수로 끌어올렸던 2022년 에너지 위기를 떠올리게 합니다. 그러나 오늘날의 경제적 배경은 다릅니다. 지난 분기 동안 노동 시장은 현저히 약화되었으며, 실업률은 5년 최고치인 5.2%를 유지하고 임금 상승률은 둔화되었습니다. 이는 MPC에게 취약한 경제를 더 이상 손상시키지 않고 인플레이션에 대처해야 하는 어려운 균형을 강요합니다.

무슨 일이 일어나든, 우리의 임무는 인플레이션을 2% 목표로 되돌리는 것입니다.

— 앤드류 베일리, 영란은행 총재.

스태그플레이션 위험 증가, 영국 모기지 금리 5.2% 초과

영란은행의 매파적 전환은 이미 영국 경제 전반에 파급 효과를 미치며 소비자 및 기업의 금융 조건을 긴축시키고 있습니다. 3월 초 이후 2년 고정 모기지 평균 금리는 4.83%에서 5.28%로 상승하여 지난 4월 이후 최고 수준에 도달했습니다. 25만 파운드의 모기지를 가진 주택 소유자의 경우, 이는 연간 788파운드의 추가 지불을 의미합니다.

소비자들도 주유소에서 영향을 느끼고 있습니다. 불과 2주 만에 디젤 평균 가격은 거의 20페니 상승하여 리터당 162.06페니에 이르렀고, 휘발유는 약 10페니 상승했습니다. 높은 차입 비용과 물가 상승의 결합은 영국을 스태그플레이션의 위험에 처하게 합니다. 이는 높은 인플레이션과 경제 성장 침체가 혼합된 유해한 조합으로, 정책 입안자들에게 심각한 도전을 제시합니다.