Edgen Stock·Jan 22 2026, 00:19뱅크오브아메리카는 로블록스에 대한 낙관적인 입장을 재확인하며, 시장이 플랫폼의 확장되는 사용자 참여를 간과하고 있다고 주장했습니다. 은행의 분석에 따르면 성장이 상위권 게임을 넘어 가속화되고 있으며, 이는 장기적인 '히트 공장' 이론과 상당한 가치 상승 가능성을 뒷받침합니다.
뱅크오브아메리카의 로블록스에 대한 낙관적인 주장은 플랫폼 둔화 우려에 반하는 사용자 참여 데이터를 기반으로 합니다. 서드파티 데이터인 RoMonitor가 "2025년 최고 히트작" 참여율이 전 분기 대비 39% 감소했다고 밝혔지만, 은행의 분석은 더 넓은 생태계의 기초가 강화되고 있음을 지적합니다. 상위 10개 게임을 제외한 참여율 성장은 4분기에 전년 동기 대비 63%로 가속화되었으며, 이는 3분기의 56%보다 증가한 수치입니다.
이러한 추세는 로블록스가 소수의 블록버스터에 의존하기보다는 지속적으로 새로운 히트작을 생성할 수 있는 콘텐츠 엔진이라는 견해를 뒷받침합니다. 분석가들은 The Forge 및 Scary Shawarma Kiosk와 같은 새로운 경험이 차트를 오르고 있으며, 이는 플랫폼의 진화하고 심화되는 콘텐츠 라이브러리를 보여준다고 언급했습니다. 이러한 다각화는 플랫폼의 성장이 약세론자들이 예상하는 것보다 더 지속 가능하다는 은행 주장의 핵심입니다.
긍정적인 참여 추세를 재무 예측으로 전환하며, 뱅크오브아메리카는 로블록스의 4분기 예약 매출 전망을 20억 5천만 달러에서 20억 9천만 달러로 상향 조정했습니다. 이러한 조정은 사용자 시간의 전년 동기 대비 84% 증가와 시간당 평균 예약 매출의 전 분기 대비 25% 증가 가정을 기반으로 합니다. 은행은 또한 1분기 예약 매출 성장률 전망치를 전년 동기 대비 43%로 유지했습니다.
낙관적인 전망에도 불구하고, 분석가들은 투자자 대화에서 시장이 이미 가이던스에 대한 약간의 초과 달성을 예상하고 있음을 시사한다고 언급했습니다. 이는 로블록스가 주가를 크게 움직이기 위해서는 뛰어난 실적 보고서가 필요할 수 있음을 의미합니다. 은행은 또한 바이럴 히트작을 예측하는 데 inherent한 어려움이 있음을 감안할 때 경영진의 2026년 공식 가이던스가 보수적일 가능성이 높다고 예측합니다.
뱅크오브아메리카는 로블록스를 매력적인 "저점 매수" 기회로 보고 있으며, IPO 이후 최저 수준에 근접한 가치 평가를 강조합니다. 보고서 작성 당시, 이 회사는 향후 2년간의 EBITDA 대비 기업 가치의 약 26배에 거래되고 있었습니다. 은행의 171달러 목표 가격은 2027 회계연도 EBITDA 대비 기업 가치 47배라는 훨씬 높은 배수에서 도출되었으며, 이는 다른 빠르게 성장하는 소프트웨어 회사들에 비해 프리미엄입니다.
핵심 투자 논지는 로블록스가 '히트 공장' 모델을 계속 증명한다면, 시장은 장기적인 지속 가능성을 바탕으로 주식을 재평가할 것이라는 것입니다. 이러한 배수 확장의 잠재력과 근본적인 성장이 결합되어 분석가들이 예측하는 상당한 상승 가능성을 뒷받침합니다.
