Edgen Stock·Mar 12 2026, 04:56모건스탠리는 중동 분쟁의 확산이 주요 아시아 경제국의 액화천연가스(LNG) 공급에 석유보다 더 심각한 위협을 가한다고 강력히 경고했습니다. 세계 LNG 무역의 20%를 차지하는 핵심 요충지인 호르무즈 해협의 사실상 폐쇄는 수입 의존 국가들에게 제한적인 재고와 즉각적인 대안의 부재를 남겨, 더 많은 석탄을 태우거나 산업 생산량을 줄이는 방안을 고려하게 만들고 있습니다.
모건스탠리 경제학자들은 2026년 3월 12일 보고서에서 중동 분쟁으로 인한 액화천연가스(LNG) 공급 중단이 석유 공급 위험보다 특정 아시아 경제국에 더 큰 우려를 제기한다고 경고했습니다. 은행은 인도, 대만, 한국, 태국이 가장 큰 영향을 받을 것이라고 지목했습니다. 이들 국가의 취약성은 중동으로부터의 LNG 수입에 대한 높은 의존도와 제한적인 국내 재고에 기인하며, 이는 LNG 저장의 어려움으로 인해 발생한 문제입니다.
이러한 고조된 위험 프로필은 이들 국가가 장기적인 공급 충격을 흡수할 완충 장치가 거의 없음을 의미합니다. 즉각적인 대체 공급원이 거의 없으므로, 에너지 안보에 직접적인 위협을 받고 있으며, 이는 상당한 경제적 파급 효과를 초래할 수 있습니다.
공급 위험은 세계 일일 LNG 무역의 약 20%를 처리하는 좁은 해상 운송로인 호르무즈 해협의 사실상 폐쇄에 집중되어 있습니다. 분쟁으로 인해 이 요충지를 통한 운송이 불가능해졌고, 탱커들이 발이 묶여 지역 에너지 운송이 중단되었습니다. 시장 영향은 즉각적이었으며, 3월 10일까지 아시아 벤치마크 LNG 가격은 MMBtu당 16달러로 상승했습니다.
이러한 중단은 LNG를 넘어 다른 주요 산업 투입재의 공급망을 마비시킵니다. 나프타 원료의 54%를 중동 공급업체로부터 조달하는 아시아 석유화학 부문은 즉각적인 영향을 받았습니다. 싱가포르 석유화학공사(Petrochemical Corp of Singapore), 인도네시아의 찬드라 아스리(Chandra Asri), 한국의 여천NCC(Yeochun NCC)는 모두 원료 공급 중단을 이유로 불가항력을 선언했습니다.
LNG 선적을 확보하지 못하는 상황에 직면한 영향받는 아시아 경제국들은 제한적이고 바람직하지 않은 선택지를 가지고 있습니다. 모건스탠리에 따르면, 이들 국가는 발전용 대체 연료로 전환할 가능성이 높습니다. 소비율을 늘리는 데 더 많은 유연성을 제공하는 석탄이 가장 유력한 대체재로 부상하며, 이는 지역 환경 목표를 저해할 것입니다.
다른 에너지원을 찾는 대안은 수요를 줄이는 것입니다. 정부는 에너지를 절약하기 위해 산업 부문의 소비를 억제해야 할 수도 있습니다. 이러한 조치는 제조업 생산량에 직접적인 영향을 미치고, 경제 성장을 둔화시키며, 에너지 비용 상승과 함께 인플레이션을 촉진할 수 있습니다.