유가 110달러 돌파로 캐세이패시픽 유류할증료 두 배 인상
국제 브렌트유 가격이 3월에 배럴당 110달러를 초과하면서 전 세계 항공 산업은 운영 비용의 급격한 상승에 직면해 있습니다. 호르무즈 해협의 해운 중단 위험으로 촉발된 이러한 가격 급등은 현재 항공사 운영 비용의 30% 이상을 차지하는 항공유를 엄청나게 비싸게 만들었습니다. 이에 따라 항공사들은 이러한 비용을 승객들에게 신속하게 전가하고 있습니다. 3월 18일, 캐세이패시픽은 홍콩발 장거리 항공편의 유류할증료를 569홍콩달러에서 1164홍콩달러로 두 배 이상 인상했습니다.
이러한 추세는 전 세계적입니다. 홍콩항공, 일본항공, 그리고 길상항공과 춘추항공을 포함한 여러 중국 항공사들도 국제 유류 할증료를 인상했습니다. 할증료 외에도 직항 항공권 가격이 상승하고 있습니다. 인디언항공은 장거리 요금을 15% 인상했으며, 타이항공은 10%에서 15%의 가격 인상을 계획하고 있습니다. 에어차이나와 중국남방항공과 같은 주요 중국 항공사들의 데이터에 따르면 2024년 연료비는 총 지출의 약 34~36%를 차지하며, 이는 유가 변동에 대한 업계의 높은 민감도를 보여줍니다.
유나이티드항공, 손실 헤징을 위해 5% 운항 능력 감축
항공사들은 또한 마진을 보호하기 위해 중요한 운영 변경을 하고 있습니다. 유나이티드항공은 2분기와 3분기에 예정된 항공편의 5%를 감축할 것이라고 발표했으며, 지속적인 고유가가 연간 연료비를 1100억 달러 증가시킬 수 있다고 밝혔습니다. 이 항공사는 수익성 있는 노선을 우선시하고 효율성이 낮은 노선은 중단하고 있습니다. 유사하게, 에어뉴질랜드와 스칸디나비아 항공사 SAS도 자체 항공편 감축 계획을 발표했습니다.
재정적 위험을 완화하기 위해 항공사들은 점점 더 연료 헤징으로 전환하고 있습니다. 캐세이패시픽은 이미 2026년 예상 연료 소비량의 약 30%를 헤징했습니다. 핀에어는 1분기 연료 수요의 80% 이상을 헤징하는 등 더욱 적극적인 입장을 취했습니다. 이러한 추세에 따라 중국동방항공도 파생상품을 사용하여 가격을 고정하고 추가적인 유가 충격으로부터 사업을 보호하기 위한 연료 헤징 프로그램을 시작할 의도를 발표했습니다.
할증료 인상, 제한된 구호 제공 및 SAF 전환 가속화
요금 및 할증료 인상이 즉각적인 완충 효과를 제공하지만, 그 효과는 소비자 가격 민감도에 의해 제한됩니다. 분석가들은 여행자들이 총 여행 비용을 고려하며, 항공료가 너무 높아지면 수요가 고속철도 또는 저가 항공사 같은 대안으로 이동할 수 있다고 지적합니다. 이러한 역동성은 2022년에 항공유 가격이 70% 급등하고 수요가 약화되어 높은 유류 할증료에도 불구하고 상당한 업계 손실로 이어진 사례에서 분명히 드러났습니다. 대조적으로, 미국 항공사들은 현재 기록적인 예약량을 보고하고 있어, 강한 수요가 국제 경쟁사들보다 더 효과적으로 높은 비용을 흡수하는 데 도움이 될 수 있음을 시사합니다.
장기적으로 볼 때, 반복되는 유가 변동은 업계의 지속 가능한 항공 연료(SAF)로의 전환을 가속화하고 있습니다. 유럽연합은 2025년부터 항공사가 2%의 SAF 혼합 연료를 사용하도록 의무화했으며, 이 수치는 2030년까지 6%로 증가할 예정입니다. SAF는 현재 전통적인 제트 연료보다 몇 배 더 비싸지만, 비용을 분산시키기 위한 새로운 상업화 모델이 등장하고 있습니다. 이러한 구조적 변화는 업계가 화석 연료에 대한 의존도를 줄이고 비용 기반을 안정화하는 가장 실현 가능한 경로로 간주됩니다.
Edgen Stock·Mar 24 2026, 03:17