Edgen Stock·Mar 29 2026, 22:52중국 클라우드 컴퓨팅 산업은 인공지능 서비스에 대한 강렬한 수요가 오랜 기간 마진을 압박하던 가격 경쟁 시대를 끝내면서 중요한 수익성 전환점에 도달했습니다. 킹소프트 클라우드와 텐센트와 같은 기업들은 막대한 AI 투자를 실제 수익으로 전환하고 있으며, 이는 시장 역학의 구조적 변화를 알리고 투자자 관심의 새로운 촉매제가 되고 있습니다.
킹소프트 클라우드의 2025년 4분기 실적 보고서는 인공지능 붐이 재정에 미치는 가시적인 영향을 보여줍니다. 회사는 AI 사업의 극적인 급증에 힘입어 분기 매출이 전년 대비 23.7% 증가한 27억 6천만 위안으로 기록적인 수치를 기록했습니다. AI 서비스에서 발생한 총 청구액은 9억 2천 6백만 위안으로 전년 대비 95% 증가했으며, 현재 회사 공공 클라우드 매출의 거의 절반을 차지합니다. 이 고마진 사업은 킹소프트를 조정 영업 이익이 연속 두 분기 동안 흑자를 기록하도록 이끌었으며, 이는 5천 4백 6십만 위안에 달했습니다.
그러나 이러한 성장은 상당한 자본 지출을 필요로 합니다. 킹소프트의 비용 또한 증가하여 감가상각비 및 상각비가 전년 대비 두 배 이상 증가한 7억 4천 1백 4십만 위안을 기록했습니다. 이러한 증가는 확장되는 지능형 클라우드 서비스를 지원하는 데 필요한 서버 및 네트워크 장비에 대한 막대한 투자를 반영하며, AI 군비 경쟁의 자본 집약적 특성을 강조합니다.
텐센트의 클라우드 부문 또한 전환점을 맞아 2025 회계연도 전체에서 처음으로 대규모 수익성을 보고했습니다. 이 이정표는 이 기술 대기업이 AI 지출을 두 배로 늘릴 계획을 발표한 후에 달성되었으며, 이는 경영진이 AI 통합의 장기적 수익에 대한 확신을 가지고 있음을 시사합니다. 회사는 게임 및 광고와 같은 핵심 사업의 이익 증가가 2026년의 추가 AI 투자를 충분히 상쇄할 것으로 예상합니다.
텐센트는 방대한 위챗 생태계를 활용하여 향상된 광고 타겟팅, 콘텐츠 추천 및 게임 기능을 통해 AI 개발을 수익화할 위치에 있습니다. 이 전략은 고액 자본 지출에 대한 초기 투자자 회의론이 궁극적으로 독점 AI가 창출하는 강력한 수익화 선순환에 대한 인정을 받게 된 메타 플랫폼스와 같은 미국 기술 대기업의 전략과 유사합니다.
수년 동안 중국 클라우드 컴퓨팅 산업은 모든 참여자의 수익성을 억제하는 치열한 가격 경쟁으로 정의되었습니다. 이제 AI 컴퓨팅의 전문화되고 고부가가치 특성은 이러한 환경을 근본적으로 변화시키고 있습니다. AI 서비스에 대한 강렬한 수요는 클라우드 공급업체에 상당한 가격 결정력을 부여하여 비용을 전가하고 마진을 개선할 수 있도록 합니다.
이러한 변화는 해당 부문의 새로운 성장 주기를 의미합니다. 고급 서버 및 장비에 대한 공급망 비용 상승에 직면하고 있음에도 불구하고, 킹소프트 클라우드와 텐센트와 같은 기업들은 이제 AI 제품에 프리미엄 가격을 책정할 수 있습니다. 시장 점유율만을 쫓는 것이 아니라 이익을 창출할 수 있는 이러한 능력은 전체 중국 클라우드 산업에 더 건강하고 지속 가능한 미래를 예고합니다.
