지금광업, 금속 가격 상승에 힘입어 1분기 순이익 200억 위안으로 두 배 급증

지금광업그룹(2899.HK)은 리튬을 비롯한 금속 가격 급등으로 1분기 순이익이 200억 위안(약 27억 6천만 달러)으로 거의 두 배 증가했다고 발표했습니다.

"결과는 대체로 예상을 뛰어넘었으나, 몇 가지 조정 사항을 반영하여 2026~2028년 이익 전망치를 2% 소폭 하향 조정합니다."라고 BOCI 분석가들은 메모를 통해 밝혔으며, '매수' 의견을 유지하면서도 목표 주가를 46.84 홍콩달러로 낮췄습니다.

이러한 성장은 회사의 확장 중인 리튬 사업에 의해 뒷받침되었으며, 해당 부문의 매출총이익은 2025년 4분기 대비 2.5배 증가했습니다. 회사는 이 기간 동안 16,000톤의 탄산리튬 상당량(LCE)을 생산했으며, 공정가치 변동으로 28억 위안의 이익을 기록했습니다. 그러나 아연 광석 생산량은 전년 대비 4% 감소한 84,500톤을 기록했습니다.

엄청난 실적 호조와 분석가의 신중한 전망 수정이라는 상충되는 신호는 원자재 생산자들이 처한 변동성 큰 환경을 잘 보여줍니다. 지금광업은 현재의 가격 붐을 활용하고 있지만, 다각화된 포트폴리오 전반에 걸친 향후 성장과 운영의 일관성에 대한 의문은 여전합니다.

리튬, 성장 동력을 가동하다

배터리 금속으로의 지금광업의 전환은 공급 부족 시장의 혜택을 받는 섹터 내에서 최고의 성과를 거두며 큰 보상을 받고 있습니다. 회사의 순이익이 전년 대비 100% 성장한 가운데, 간펑리튬과 천제리튬 같은 경쟁사들은 각각 최대 822%와 1,818%의 이익 급증을 예측하고 있습니다. 이러한 성과는 캐나코드(Canaccord)와 같은 기관이 2035년까지 글로벌 리튬 시장의 약 10년에 걸친 공급 부족을 예상하는 낙관적인 장기 전망에 의해 뒷받침됩니다.

비철금속 및 운영 리스크

리튬이 헤드라인을 장식하고 있는 반면, 지금광업의 기존 비철금속 포트폴리오 실적은 엇갈렸습니다. 아연 광석 생산량은 전년 대비 4% 감소했고, 제련 아연 생산량은 10.6% 감소한 89,800톤을 기록하여 아연 정광 시장의 전반적인 수급 불균형을 반영했습니다.

나아가 회사는 해외에서 잠재적인 운영상의 역풍에 직면해 있습니다. 보고에 따르면 가나 광물위원회는 지금광업을 포함한 광업 회사들에게 2026년 12월까지 운영권을 현지 계약업체로 이전하라고 지시했습니다. 이는 해당 지역 자산에 대한 실행 및 비용 리스크를 가중시킬 수 있습니다.

강력한 수익은 특히 리튬 분야에서 원자재 가격 상승을 성공적으로 포착했음을 보여줍니다. 그러나 투자자들은 분석가들이 보다 신중한 장기 전망을 반영하기 시작함에 따라, 회사가 비용을 관리하고 다른 부문의 운영상의 어려움을 극복할 수 있을지에 주목할 것입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.