호르무즈 우려에 엔화 158엔까지 급락, 이란 제안으로 상승폭 축소

일본 엔화는 화요일 변동성이 큰 세션을 보이며, 중동에서의 군사적 충돌 우려로 달러 대비 158.00까지 약세를 보였으나 이란의 외교적 제안 소식에 시장의 불안이 진정되었습니다.

통화 시장의 급격한 움직임은 지정학적 리스크에 대한 투자자들의 민감도를 보여주었습니다. 석유 공급 충격에 대한 초기 공포는 미국과 이란 사이의 긴장 완화에 대한 조심스러운 낙관론으로 바뀌었습니다. 테헤란으로부터의 새로운 제안 소식 이후 안전 자산으로서 달러의 초기 급등세는 빠르게 사그라들었고, 여러 자산 군에서 반전이 일어났습니다.

"시장은 헤드라인에 따라 움직이며 최악의 시나리오를 가격에 반영했다가 그만큼 빠르게 되돌리고 있습니다."라고 퍼시픽 림 캐피털(Pacific Rim Capital)의 수석 전략가 마이클 스털링(Michael Sterling)은 노트를 통해 밝혔습니다. "USD/JPY가 158까지 치솟은 것은 전형적인 안전 자산 선호 반응이었지만, 이후의 반전은 이 갈등이 어디로 향할지에 대해 누구도 확신하지 못하고 있음을 보여줍니다."

자산 전반에 걸쳐 시장의 요동이 뚜렷했습니다. USD/JPY 페어는 세션 초반 158.00 부근에서 고점을 찍으며 위험 거래를 위한 자금 조달 통화로서의 엔화 상태를 반영했습니다. 동시에 크루즈 오일 선물은 블룸버그 보도에 따르면 이란이 파키스탄을 통해 호르무즈 해협에 관한 새로운 제안을 미국에 전달했다는 소식에 4.4% 하락하며 주간 상승폭을 반납했습니다. 글로벌 위험 선호도를 나타내는 척도인 MSCI 신흥 시장 지수는 이날 0.1% 상승하며 마감했습니다.

트레이더들, 이란의 경제적 회복력 평가

초기 시장 패닉은 4월 중순부터 시행된 미국의 해상 봉쇄가 이란의 생산 중단을 강요하여 글로벌 석유 공급 위기를 초래할 것이라는 공포에 뿌리를 두고 있었습니다. 분석 업체 케플러(Kpler)의 데이터에 따르면 이란의 원유 선적량은 하루 약 210만 배럴(bpd)에서 약 56.7만 bpd로 급감했습니다.

그러나 심층 분석에 따르면 이란은 시장의 초기 반응이 시사했던 것보다 더 많은 운영상의 유연성을 보유하고 있습니다. 퍼스트포스트(Firstpost)가 인용한 업계 추적 기관들에 따르면 이란은 8,600만에서 9,500만 배럴의 육상 저장 용량을 보유하고 있으며 국내 정유소에서 하루 약 200만 bpd를 처리할 수 있습니다. 이러한 능력은 부유식 저장소 및 기타 물류 해결책과 결합되어 강제 가동 중단에 대한 상당한 완충 장치를 제공합니다.

"이란의 석유 저장고가 곧 가득 차서 생산이 중단될 것이라는 지속적인 내러티브는 틀렸습니다."라고 에너지 추적 업체인 탱커트래커스(TankerTrackers)는 소셜 미디어 게시물을 통해 밝혔습니다. 이 업체는 이란이 이전 제재 기간 동안 하루 200만 bpd를 약간 밑도는 생산량을 유지했으며, 이는 국내 소비를 위해 정제할 수 있는 양이라고 언급했습니다. 이는 장기적인 봉쇄가 고통스럽겠지만, 임박한 상황이라기보다는 임계치인 '탱크 탑(tank top)' 시나리오까지 12일에서 22일, 혹은 그 이상의 더 점진적인 시간이 걸릴 수 있음을 시사합니다. 이날 늦게 보도된 외교 제안은 테헤란이 이러한 운영상의 여유를 정치적 해결을 모색하는 데 사용하고 있음을 시사합니다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.