옌진푸쯔, 이커머스 철수로 2025년 매출 성장률 8.6%로 둔화

옌진푸쯔 식품(Yanjinpuzi Food Co.)은 2025 회계연도 매출이 8.64% 증가한 5,762억 위안을 기록하며 상장 이후 가장 낮은 연간 매출 성장률을 기록했다고 발표했습니다.

회사 측은 이커머스 채널을 축소하는 전략적 조정이 단기 매출에는 부담을 주었지만, 비용 구조 최적화와 브랜드 가치 제고에는 도움이 된다고 설명했습니다.

성장세는 연중 내내 둔화되었으며, 2017년 상장 이후 4분기에 처음으로 분기 매출 감소를 기록하며 정점에 달했습니다. 이러한 실적은 인센티브 목표치를 달성하지 못해 약 240만 주의 제한부 주식을 취소하는 결과를 초래했습니다. 연간 온라인 매출은 20.5% 감소했습니다.

이 결과는 공격적이고 저마진인 온라인 확장에서 벗어나 핵심적인 수익성 제품에 집중하고 브랜드 가치를 보호하기 위해 공급망을 강화하려는 옌진푸쯔의 의도적인 '군살 빼기'를 반영합니다.

가장 큰 변화는 이커머스 채널에서 나타났는데, 매출이 1,159억 위안에서 922억 위안으로 급감했습니다. 옌진푸쯔는 이 부문을 단순한 물량 성장이 아닌 신제품 인큐베이팅과 브랜드 구축에 집중하는 '공급망 이커머스' 사업으로 재편하고, 숏폼 비디오 플랫폼에서의 비효율적인 마케팅을 삭감했습니다.

채널 전환과 함께 회사는 '다모왕(Da Mowang)' 곤약 간식과 '단황(Dan Huang)' 메추리알과 같은 핵심 제품에 자원을 집중하고 있습니다. 가장 빠르게 성장하는 카테고리인 곤약 간식의 매출은 107.23% 급증했습니다. 이 전략은 할인 채널의 가격 압박과 대형 마트 및 클럽형 매장에서의 브랜드 프리미엄 구축 사이의 균형을 맞추는 것을 목표로 합니다.

그러나 회사는 상당한 비용 압박에 직면해 있습니다. 핵심 원료인 곤약 가루의 시장 가격은 2025년에 30% 이상 상승했습니다. 기존 재고 덕분에 영향은 지연되었으나, 이러한 높은 비용은 4분기부터 마진에 영향을 미치기 시작했으며 가격이 계속 높게 유지될 경우 2026년 이익을 더욱 압박할 수 있습니다.

광범위한 채널 커버리지에서 운영 효율성으로의 옌진푸쯔의 전략적 재설정은 미래를 위해 매우 중요합니다. 21.75% 성장하여 4,367개로 늘어난 유통망을 더 깊고 수익성 있는 판매로 전환할 수 있는 능력이 이번 구조조정이 더욱 탄력적인 비즈니스를 구축할 수 있을지를 결정할 것입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.