주요 요약:
국신증권(Guosen Securities)은 기술 거물 샤오미 그룹-W(01810)가 2025년 사상 최대의 재무 실적을 기록하고 스마트 전기차 사업에서 사상 첫 연간 흑자를 달성함에 따라 '아웃퍼폼(Outperform)' 등급을 유지했습니다.
이 투자은행의 보고서는 샤오미의 성공적인 사업 다각화와 '사람-자동차-집(human-car-home)' 생태계의 시너지 잠재력을 강조하며, 2026년 회사의 순이익이 362억 위안에 달할 것으로 전망했습니다.
이번 등급 유지는 샤오미의 조정 순이익이 전년 대비 43.8% 급증한 392억 위안을 기록한 강력한 2025년 실적에 기인합니다. 총 매출은 25.0% 증가한 4,573억 위안을 기록했으며, 전체 매출총이익률은 1.4%포인트 개선된 22.3%를 나타냈습니다.
보고서의 핵심 요인은 첫 연간 영업이익 9억 위안을 기록한 샤오미의 스마트 전기차 및 AI 부문의 성과였습니다. 회사는 2025년에 전년 대비 200.4% 증가한 41만 대의 차량을 인도하여 해당 부문의 매출을 1,033억 위안으로 끌어올렸습니다. 회사는 2026년 인도 목표를 55만 대로 설정했습니다.
전기차 외에도 샤오미의 전통적인 사업 부문 역시 강력한 실적을 거두었습니다. 스마트폰 부문은 2025년 1억 6,500만 대를 판매하며 출하량 기준 세계 3위 자리를 유지했습니다. IoT 및 라이프스타일 제품 부문 매출은 18.3% 성장한 사상 최대인 1,232억 위안을 기록했으며, 인터넷 서비스 매출 또한 374억 위안으로 사상 최고치를 경신했습니다.
회사는 또한 기초 기술에 대한 집중도를 높이고 있으며, 2025년 연구개발(R&D) 지출은 37.8% 증가한 331억 위안에 달했습니다. 이러한 투자는 최근 발표된 1조 파라미터 AI 모델인 MiMo-V2-Pro를 포함한 '사람-자동차-집' 전략을 뒷받침합니다.
이번 긍정적인 등급 부여는 경쟁이 치열한 전기차 시장으로의 샤오미의 비용이 많이 드는 다각화 노력을 정당화해 줍니다. 투자자들은 이제 회사가 2026년 야심 찬 55만 대 인도 목표를 달성하여 자동차 분야의 주요 업체로서의 궤적을 확고히 할 수 있을지 예의주시할 것입니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
