XD Inc., '강력 매수' 등급 및 목표가 100.9홍콩달러 획득

화창 증권은 게임 개발사 XD Inc.(02400.HK)에 대해 '강력 매수' 의견으로 분석을 시작하며 목표가를 100.9홍콩달러로 설정했습니다.

해당 증권사는 4월 10일 발표한 보고서에서 "TapTap 플랫폼과 자체 개발 게임이라는 회사의 이중 엔진 전략이 독특한 경쟁 장벽을 형성하고 있다"고 분석했습니다.

이러한 낙관적인 전망은 2026년 21.8억 위안, 2027년 27.3억 위안, 2028년 31.1억 위안으로 예상되는 순이익 전망치에 기반합니다. 화창 증권은 2026년 예상 실적에 20배의 주가수익비율(P/E) 멀티플을 적용하여 목표가를 산출했으며, 안정적인 TapTap 플랫폼과 핵심 게임들의 장기적 잠재력을 고려할 때 XD Inc.가 동종 업계 대비 프리미엄 밸류에이션을 받을 자격이 있다고 주장했습니다.

제시된 목표가는 현재 주가 수준에서 상당한 상승 여력이 있음을 의미합니다. 보고서는 출발해! 머핀과 토치라이트: 인피니트를 포함한 최근 자체 개발 타이틀의 성공을 특정 게임 카테고리에 집중한 전략적 전환의 성공 증거로 강조했습니다.

화창 증권의 분석에 따르면, XD의 자체 개발 게임이 TapTap 플랫폼에 독점 콘텐츠를 제공하고, 이것이 다시 사용자 성장과 매출을 견인하는 선순환 구조를 보이고 있습니다. 이 생태계는 개발자 서비스와 강력한 플레이어 커뮤니티에 의해 더욱 뒷받침되며, 추가적인 콘텐츠 제작을 촉진하는 피드백 루프를 형성합니다.

보고서는 특히 캐주얼, MMO 및 방치형 게임 장르의 핵심 역량에 집중하기 위해 2022년에 단행한 회사의 피벗(Pivot)을 높게 평가했습니다. 3년 이상 서비스 중인 토치라이트: 인피니트의 성과와 *하트워밍 타운(心动小镇)*의 성공적인 출시가 이러한 정교화된 전략의 핵심 사례로 인용되었습니다. 2025년 12월 3,718만 달러에 달행한 토치라이트 IP 인수는 장기적인 프랜차이즈 발전을 지원할 것으로 기대됩니다.

이번 '강력 매수' 등급은 회사의 통합 플랫폼 및 게임 모델을 평가하는 투자자들에게 새로운 데이터 포인트를 제공합니다. 시장 참여자들은 이제 주력 게임의 지속적인 성과와 TapTap 플랫폼의 사용자 성장을 지켜보며 높은 목표가가 정당화될 수 있을지 주목할 것입니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 권유를 구성하지 않습니다.