Key Takeaways:
씨티그룹은 코타이의 윈 팰리스 리조트에 계획된 9억 5,000만 달러 규모의 전 객실 스위트 호텔 타워가 장기적인 경쟁력을 강화할 것이라는 점을 들어 윈 마카오(1128.HK)의 목표 주가를 7.7홍콩달러로 상향 조정했습니다.
씨티그룹은 리서치 노트를 통해 "신규 호텔은 윈 마카오가 장기적인 경쟁력을 유지하는 데 도움이 될 것"이라며 해당 주식에 대한 '매수' 의견을 재확인했습니다.
은행의 목표 주가는 기존 7.55홍콩달러에서 상승했습니다. '디 엔클레이브 앳 윈 팰리스(The Enclave at Wynn Palace)'라는 브랜드의 이 비카지노 타워는 432개 스위트룸을 위해 9억 달러에서 9억 5,000만 달러의 자본 예산이 책정되었습니다. 건설은 2026년 하반기에 시작되어 완공까지 2년 반이 소요될 예정입니다.
경영진은 이 타워가 연간 1억 5,000만 달러에서 1억 7,500만 달러의 추가 법인세·이자·감가상각비 차감 전 영업이익(EBITDA)을 창출할 수 있을 것으로 보고 있으며, 이는 10%대 중반의 투자 수익률을 의미합니다. 윈 리조트의 CEO 크레이그 빌링스(Craig Billings)는 이번 확장이 "사실상 매일 밤 만실인" 호텔의 객실 용량을 늘려줄 것이라고 말했습니다.
디 엔클레이브는 기존 윈 팰리스의 동쪽 입구와 연결될 예정입니다. 빌링스는 이 타워가 "게이밍 요소를 포함하지 않으며", 본관의 편의 시설을 활용할 것이기 때문에 식음료 서비스는 "매우 간소할 것"이라고 확인했습니다. 현재 버스 출입구인 해당 위치는 건설 단계 동안 운영에 미치는 영향이 미미할 것으로 예상됩니다.
이번 조치는 윈 마카오가 시장 예상치를 소폭 하회하는 1분기 실적을 발표한 후에 나왔습니다. 윈 팰리스의 부동산 EBITDA는 전년 대비 26% 증가한 2억 400만 달러를 기록한 반면, 마카오 반도의 윈 마카오 부동산 EBITDA는 16% 감소한 7,600만 달러를 기록했습니다. 전체 그룹 시장 점유율은 이번 분기에 12.4%를 기록했습니다. CLSA의 연구에 따르면 회사의 부동산 EBITDA인 21억 8,000만 홍콩달러는 시장 컨센서스보다 6% 낮았습니다.
별도로 윈 리조트는 원래 2027년 봄에 개장할 예정이었던 아랍에미리트의 윈 알 마르잔 아일랜드(Wynn Al Marjan Island) 프로젝트가 "약간의 지연"이 있을 것으로 예상하고 있습니다. 빌링스는 지역적 갈등으로 인해 물류적 어려움이 발생했지만 건설은 계속 진행 중이라고 밝혔습니다.
디 엔클레이브 타워 추가는 윈 마카오에 있어 상당한 자본 지출이며, 회사는 이 프로젝트를 반영하여 2027년 가이던스를 7억 달러에서 7억 5,000만 달러 사이로 업데이트했습니다. 이번 투자는 세계 최대의 도박 허브에서 하이엔드 비카지노 수요를 확보하려는 회사의 의지를 강조합니다. 투자자들은 다음 주요 촉매제로 정부 승인과 2026년 착공을 주시할 것입니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
