호르무즈 해협 재개방으로 공급 우려 완화, WTI 원유 11% 급락

이란이 호르무즈 해협을 선박 운항에 다시 개방하고 미국과 이란 간의 장기 휴전 가능성이 커지면서 금요일 원유 가격이 급락하여 주요 벤치마크 지수의 5주간 상승분이 모두 반납되었습니다.

Global Risk Management의 수석 애널리스트 아르네 로만 라스무센은 "시장은 현재 전쟁의 종료와 해협 봉쇄 해제를 가격에 반영하고 있습니다"라며 "하지만 해협은 이란 해안선을 따라 항해하는 선박에만 개방되어 있어 완전한 개방은 아닐 수 있다는 점에 유의해야 합니다"라고 말했습니다.

5월 인도분 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 11.45% 하락한 배럴당 $83.85에 마감했으며, 6월분 브렌트유는 9.07% 하락한 $90.38에 거래를 마쳤습니다. 매도세는 유럽 천연가스 시장에도 영향을 미쳐 네덜란드 TTF 선물 가격이 7.7% 하락했습니다.

이번 폭락의 핵심 동인은 전 세계 석유의 약 5분의 1을 처리하는 주요 수로의 공급 중단 우려로 가격에 반영되었던 '전쟁 프리미엄'이 빠르게 제거되었기 때문입니다.

공급 패닉에서 제재 완화로

시장의 관심은 공급 충격의 위험에서 공급 증가의 가능성으로 옮겨가고 있습니다. 해협 개방은 중동의 수출이 정상적으로 흐를 수 있도록 보장하며, 잠재적인 미국-이란 합의는 제재 완화로 이어져 더 많은 이란산 원유가 글로벌 시장에 유입될 수 있게 합니다.

도널드 트럼프 전 미국 대통령에 따르면, 평화 협정의 주요 조건 대부분이 타결되었으며 "하루 이틀 내"에 합의가 가능할 것으로 보입니다. 이러한 전망에 따라 애널리스트들은 최근 가격을 끌어올렸던 극단적인 공급 중단 시나리오를 철회하고 있습니다. Morningstar 애널리스트들은 긴장이 완전히 완화될 경우 최근의 랠리가 펀더멘털 공급 부족보다는 리스크 프리미엄에 의해 주도되었기 때문에 유가가 "전쟁 전 수준"으로 돌아갈 수 있다고 언급했습니다.

불안정한 평화로 인한 높은 변동성

급격한 매도세에도 불구하고 애널리스트들은 상황이 여전히 가변적이라고 경고합니다. 해협의 재개방은 정책적 신호이며, 실제 이행 여부는 해운 보험 및 선박 운영사의 리스크 평가와 같은 요인에 달려 있습니다.

Sevens Report Technicals의 편집자인 타일러 리치는 "미국과 이란 간의 최종적이고 지속적인 휴전 협정의 세부 사항이 완전히 마무리되지 않았기 때문에 금요일 석유 시장의 급격한 매도세는 다소 과도할 수 있습니다"라고 말했습니다. 그는 협상 상황이 가격 움직임이 시사하는 것보다 "더 취약할" 가능성이 높다고 보고 있습니다.

이번 주 WTI는 13.17% 하락하여 2주간 하락 폭이 25%에 달했습니다. 이는 2020년 4월 이후 최대 하락 폭입니다. 지정학적 리스크가 재평가됨에 따라 시장의 관심은 이제 OPEC+ 정책과 글로벌 수요 불확실성을 포함한 펀더멘털 요인으로 돌아가고 있으며, 이는 유가를 높은 변동성 상태로 유지할 가능성이 큽니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.