씨게이트의 데이터 센터 매출, HAMR 드라이브 채택으로 34% 증가
씨게이트는 글로벌 클라우드 고객의 강력한 수요를 활용하고 있으며, 회계연도 1분기 데이터 센터 매출이 전년 동기 대비 34% 증가한 21억 달러를 기록했습니다. 이 부문은 현재 회사 총 매출의 약 80%를 차지합니다. 이러한 성장은 고용량 열 보조 자기 기록(HAMR) 드라이브의 더 빠른 채택에 힘입은 것입니다. 씨게이트는 9월 분기에 100만 개 이상의 모자이크 HAMR 드라이브를 출하했으며, 5개의 주요 클라우드 고객이 이미 이 기술을 인증했습니다.
회사의 제품 로드맵은 엑사바이트 출하량의 상당한 성장을 주도하고 있으며, 2026년까지 연장되는 장기 계약을 통해 재무 가시성을 개선하고 있습니다. 씨게이트는 회계연도 2분기에 약 27억 달러의 매출을 예상하며, 이는 전년 동기 대비 16% 성장을 나타낼 것이고, 비GAAP 영업 마진은 30%에 근접할 것으로 예상합니다. 주주에 대한 약속의 일환으로 회사는 1분기에 배당금으로 1억 5,300만 달러를, 자사주 매입으로 2,900만 달러를 환원했습니다. 그러나 상당한 부채 수준은 여전히 재정적 위험으로 남아 있습니다.
웨스턴 디지털, 전략적 분할 및 AI 수요에 힘입어 184% 상승
웨스턴 디지털은 AI 채택에 따른 수요 급증을 경험하고 있으며, 이는 지난 6개월 동안 주가를 183.7% 상승시켰습니다. 핵심 촉매제는 2025년 3월 HDD 및 플래시 사업의 전략적 분할로, 주주 가치를 극대화하기 위한 조치입니다. 회계연도 1분기에 회사는 204 엑사바이트의 스토리지를 출하했으며, 이는 전년 동기 대비 23% 증가한 것으로, 하이퍼스케일러 수요에 힘입은 것입니다. 웨스턴 디지털의 혁신은 에너지 효율적인 ePMR 기술에 중점을 두었으며, 9월 분기에 220만 대 이상을 출하했습니다.
이러한 강력한 운영 성과는 1분기에 6억 7,200만 달러의 영업 현금 흐름을 창출했으며, 이는 1년 전의 3,400만 달러에서 극적으로 증가한 수치입니다. 이를 통해 회사는 자사주 매입 및 배당을 통해 주주에게 5억 9,200만 달러를 환원할 수 있었습니다. 웨스턴 디지털은 2026년 상반기에 자체 HAMR 드라이브 인증을 시작하고 2027년에 양산을 계획하고 있지만, 거시 경제 변동성과 자체 부채 부담으로 인한 단기적인 위험에 직면해 있습니다.
WDC, 19.95의 선행 P/E 비율로 가치 평가 우위 유지
직접 비교했을 때, 웨스턴 디지털은 가치 평가 관점에서 더 매력적인 투자로 부상합니다. 현재 주가는 선행 주가수익비율(P/E) 19.95로 거래되고 있으며, 이는 씨게이트의 P/E 23.12보다 상당히 낮습니다. 양사의 수익 추정치가 상향 조정되었음에도 불구하고 이러한 가치 평가 격차가 존재합니다. Zacks 컨센서스 추정치에 따르면 WDC의 2026 회계연도 수익은 14.8% 상향 조정된 반면, STX는 6.7% 상향 조정되었습니다.
씨게이트가 HAMR 출하량에서 현재 기술적 우위를 가지고 있지만, 분석가들은 웨스턴 디지털의 다각화된 사업 구성, 개선되는 마진, 그리고 보다 규율 있는 자본 배분이 이를 더 균형 잡히고 탄력적인 투자로 만든다고 제안합니다. 두 회사 모두 Zacks 랭크 #1(강력 매수)을 가지고 있지만, WDC의 더 강력한 주가 성과와 더 유리한 가치 평가는 성장하는 데이터 저장 시장에 노출되기를 원하는 투자자들에게 설득력 있는 사례를 제시합니다.
