Key Takeaways
- 웨스턴 디지털 주가는 3분기 매출과 수익이 예상치를 상회했음에도 불구하고 장전 거래에서 7% 이상 하락했습니다.
- 이번 하락은 매출총이익률 증가세가 60~65%로 둔화될 것이라는 가이던스 때문이며, 이는 경쟁사인 씨게이트의 전망치보다 낮은 수준입니다.
- TD Cowen은 마진 둔화에도 불구하고 강력한 가격 책정 체계를 근거로 웨스턴 디지털의 목표 주가를 500달러로 상향 조정했습니다.
뒤로
뒤로
웨스턴 디지털, 어닝 서프라이즈에도 마진 우려에 7% 하락
웨스턴 디지털(Western Digital Corp., NASDAQ: WDC)의 주가는 AI 스토리지 수요에 힘입은 3분기 어닝 서프라이즈와 강력한 매출 전망에도 불구하고, 예상보다 낮은 매출총이익률 전망치가 이를 압도하며 5월 1일 장전 거래에서 7% 이상 하락했습니다.
TD Cowen의 애널리스트들은 "투자 논거에 구조적 변화는 없다고 본다"며 목표 주가를 325달러에서 500달러로 상향 조정했습니다. "웨스턴 디지털은 2025년 2월에 처음 제시했던 전년 대비 한 자릿수 중후반의 가격 정책 프레임워크를 유지하고 있습니다."
2026 회계연도 3분기 실적 발표에서 회사는 주당순이익(EPS) 2.72달러, 매출 33.4억 달러를 기록하며 분석가 예상치인 각각 2.36달러와 32.3억 달러를 넘어섰습니다. 하지만 전일 434.52달러로 마감했던 주가는 장전 거래에서 404.37달러까지 떨어졌습니다. 씨게이트 테크놀로지와 마이크론 테크놀로지가 1% 이상 하락하는 등 전반적인 칩 스토리지 섹터도 하락세를 보였습니다.
이번 매도세는 자본 집약적인 스토리지 시장에서 수익성에 대한 투자자들의 집중도를 보여줍니다. AI 데이터 센터를 위한 고용량 드라이브 수요는 폭발적이지만, 점진적 매출총이익률 성장이 90%에서 60~65%로 둔화될 것이라는 가이던스는 치열한 경쟁과 향후 수익을 제한할 수 있는 잠재적인 가격 압박을 암시합니다.
가이던스, 마진 전망에 부담
부정적인 주가 반응의 주요 원인은 수익성에 대한 회사의 미래 전망 발표인 것으로 보입니다. TD Cowen은 다가오는 6월 분기의 점진적 매출총이익률 가이던스 둔화가 시간 외 하락의 원인이라고 분석했습니다. 이는 자체 전망에서 80%의 점진적 매출총이익률을 암시한 경쟁사 씨게이트 테크놀로지(NASDAQ: STX)와 대조됩니다.
웨스턴 디지털 제품의 평균 판매 가격(ASP)은 지난 3월 분기에 전 분기 대비 7% 상승하며 가격 결정력의 긍정적인 신호를 보였습니다. 그러나 회사의 가이던스는 이러한 모멘텀의 잠재적 둔화를 시사합니다. TD Cowen의 애널리스트들은 웨스턴 디지털이 6월 분기에 대해 이미 특정 물량을 미리 정해진 가격에 판매하기로 약정했을 수 있으며, 이것이 마진 전망에 부담을 주고 있을 수 있다고 시사했습니다.
마진 우려에도 불구하고 TD Cowen은 장기적인 그림은 여전히 탄탄하다고 평가하며, 지속적인 ASP 성장을 바탕으로 2027년 달력 연도 기준 WDC의 주당순이익을 21달러로 전망하고 있습니다. 주가는 지난 1년 동안 893%라는 놀라운 수익률을 기록했으며, 일부 지표는 과매수 구간에 있을 수 있음을 시사합니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
