Key Takeaways
- 모건스탠리는 웨이차이 파워의 목표 주가를 32홍콩달러에서 47홍콩달러로 47% 상향 조정하고 '비중 확대' 의견을 유지했습니다.
- 이번 분석의 핵심은 웨이차이의 AI 데이터 센터 사업으로, 2028년까지 전체 수익의 35% 이상을 기여할 것으로 전망됩니다.
- 웨이차이의 AI 데이터 센터 부문 수익은 2026년부터 2028년까지 연평균 130%의 성장률(CAGR)을 기록할 것으로 예상됩니다.
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모건스탠리, AI 전환에 따라 웨이차이 파워 목표가 47% 상향된 47홍콩달러로 제시
모건스탠리는 웨이차이 파워(02338.HK)의 인공지능 데이터 센터 사업 성장이 수익에 크게 기여할 것으로 보고, 목표 주가를 47% 상향한 47홍콩달러로 제시했습니다.
은행 측은 '비중 확대' 의견을 유지한 보고서에서, 웨이차이의 AIDC 사업이 2026년부터 2028년까지 약 130%의 매출 및 수익 연평균 성장률(CAGR)을 기록할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
새로운 목표가인 47홍콩달러는 최근 주가인 41.48홍콩달러 대비 13.3%의 상승 여력이 있음을 의미합니다. 이러한 밸류에이션 재평가는 AIDC 사업의 2026년 예상 주가수익비율(PER) 멀티플을 기존 60배에서 90배로 상향하고, 전통적인 엔진 사업 멀티플을 10배에서 13배로 높인 것에 기인합니다.
모건스탠리는 2028년까지 AIDC 부문이 매출의 10%를 차지하겠지만 수익 비중은 35%를 넘을 것으로 내다봤습니다. 이는 전통적인 엔진 제조업체에서 AI 인프라 공급망의 핵심 주체로의 중대한 변화를 의미합니다.
은행의 업데이트된 모델은 이러한 전환을 반영합니다. 2026년부터 2028년까지의 전체 매출 전망치를 상향 조정한 한편 마진 기대치는 조정했습니다. 2026년과 2027년 마진 전망은 하향했으나, AIDC 부문이 성숙해지는 2028년에는 2%포인트 상승을 예고했습니다. 이에 따라 2026년 수익 전망은 5% 하향 조정되었으나, 2027년과 2028년 전망은 각각 3%, 7% 상향되었습니다.
핵심 사업이 꾸준한 흐름을 보이는 가운데 웨이차이의 AI 부문에 대한 낙관적인 전망이 나왔습니다. 모건스탠리는 대형 트럭 산업의 수요가 2026년에 전년 대비 5% 성장한 120만 대에 이르고 2027년에도 그 수준을 유지할 것이며, 웨이차이가 안정적인 시장 점유율을 유지할 것으로 보고 있습니다.
이번 재평가는 고성장 기술 분야로 성공적으로 전환하는 전통 산업 기업에 보상을 주는 광범위한 시장 트렌드를 잘 보여줍니다. 웨이차이 AI 부문의 밸류에이션 확대는 AMD나 글로벌파운드리 같은 반도체 기업들에 대한 시장 정서와 유사합니다. 투자자들은 AIDC 시장 점유율 확보에 대한 구체적인 증거를 확인하기 위해 웨이차이의 향후 실적 발표를 주목할 것입니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
[1] 모건스탠리, 웨이차이 파워(02338.HK) AIDC 사업 2028년까지 수익 35% 이상 기여 전망; 목표가 47홍콩달러로 상향, 투자의견 비중 확대[2] 시장 강세에 따라 모건스탠리, 여러 반도체 종목 목표가 상향[3] 주민 반대에도 불구하고 포트 미드 위원회, 데이터 센터 개발 계약 통과[4] 항셍지수 150포인트 하락 개장; 웨이차이 파워 4% 이상 하락; CATL 시장 거스르며 상승 - AASTOCKS.com[5] 홍콩 증시 동향 | 웨이차이 파워(02338) 14% 이상 급등하며 신고가 경신, 1분기 데이터 센터 제품 전년 대비 240% 이상 증가 - Moomoo
