Key Takeaways:
- 호르무즈 해협 폐쇄와 카타르 LNG 시설 피해 이후 2월 말부터 벤처 글로벌 주가는 약 65% 상승했습니다.
- 화물의 30% 이상을 현물 시장용으로 배정하는 이 회사의 모델은 아시아 LNG 벤치마크가 거의 두 배로 뛰는 가운데 막대한 초과 이익을 거두게 해줍니다.
- 경쟁국인 카타르가 수출 역량의 17%를 최대 5년 동안 상실하면서 글로벌 공급이 타이트해졌고 미국 수출업체의 가격이 상승했습니다.
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중동 에너지 쇼크로 벤처 글로벌 주가 65% 폭등
중동 분쟁에서 비롯된 갑작스러운 에너지 쇼크는 미국 가스 수출업체인 벤처 글로벌이 수십억 달러의 횡재를 거둘 수 있는 위치에 있게 했으며, 현물 시장 판매라는 고위험 전략이 결실을 맺으면서 주가는 65% 급등했습니다.
투자 회사 에너지 인컴 파트너스(Energy Income Partners)의 리서치 책임자인 루이스 라자라(Louis Lazzara)는 "그들은 계속해서 전쟁에 의해 구제받고 있다"며 "이로 인해 엄청난 돈을 벌게 될 것"이라고 말했습니다.
대부분의 유조선에 대한 호르무즈 해협 폐쇄와 카타르 수출 허브에 대한 미사일 공격을 포함한 이번 혼란으로 LNG 가격이 치솟았습니다. 아시아 벤치마크는 거의 두 배로 뛰었고, 유럽 벤치마크는 약 10달러에서 상승한 100만 BTU당 17달러 근처에서 거래되었습니다. 이번 위기는 동시에 카타르 수출 역량의 17%를 최대 5년 동안 중단시켜 글로벌 공급 부족을 야기했으며, 벤처 글로벌은 이 공백을 메울 수 있는 독보적인 위치를 점하게 되었습니다.
이 사건은 국내 라이벌인 체니에르 에너지(Cheniere Energy)뿐만 아니라 카타르라는 국가를 넘어서는 LNG 거물이 되려는 회사의 야망을 가속화할 수 있습니다. 장기 계약으로 가격을 고정하는 경쟁업체와 달리 벤처 글로벌은 변동성이 큰 현물 시장을 위해 공급량의 상당 부분을 남겨둡니다. 2026년 화물의 30% 이상을 현물 판매할 수 있는 이 회사는 가격 급등으로 막대한 이익을 거둘 준비가 되어 있습니다. 골드만삭스의 애널리스트들은 유럽 가스 가격이 높은 수준을 유지한다면 벤처 글로벌이 30억 달러의 추가 수익을 올릴 수 있을 것으로 추정합니다.
벤처 글로벌이 위기에서 거액의 이익을 거둔 것은 4년 만에 두 번째입니다. 2022년 러시아가 유럽으로의 가스 공급을 줄였을 때, 이 회사는 첫 번째 공장이 아직 완전히 가동되지 않았다는 핑계로 쉘(Shell)이나 BP와 같은 장기 고객에 대한 인도를 건너뛰면서도 절박한 구매자들에게 현물 화물을 판매하여 2022년과 2023년 합산 약 70억 달러의 순이익을 창출했습니다.
이 전략은 공동 설립자인 마이클 세이벨(Michael Sabel)과 로버트 펜더(Robert Pender)를 업계의 거물로 만들었으며, 그들이 보유한 80%의 지분 가치는 310억 달러가 넘습니다. 그러나 최근의 분쟁 전까지만 해도 이 회사는 계류 중인 법적 분쟁과 새로운 터미널 및 카타르의 확장 계획으로 인한 공급 과잉 우려라는 역풍에 직면해 있었습니다. 이제 카타르의 확장이 지연되고 현재 생산량이 타격을 입으면서 시장 전망은 반전되었으며, 이는 벤처 글로벌의 비즈니스 모델에 직접적으로 도움이 되는 고유가와 공급 부족의 지속을 약속하고 있습니다.
본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.