USA 레어 어스, 28억 달러에 세라 베르데 인수…공급망 대전환 예고

이번 인수는 중국 외 지역에서 몇 안 되는 통합 희토류 생산 업체를 탄생시켜, 에너지 전환과 방위 산업에 필수적인 핵심 광물에 대한 중국의 통제권에 직접적인 도전장을 내밀게 되었습니다.

USA 레어 어스(USA Rare Earth)는 월요일 브라질 광산업체 세라 베르데 그룹(Serra Verde Group)을 현금과 주식을 포함해 28억 달러에 인수하기로 최종 합의했다고 발표했습니다. 이번 조치는 중희토류 생산원을 확보하고 중국 외부에서 완전한 '광산에서 자석까지'의 공급망을 구축하려는 목표를 가속화하기 위한 것입니다.

USA 레어 어스의 CEO 바바라 험튼(Barbara Humpton)은 성명을 통해 "세라 베르데 인수는 글로벌 챔피언이자 희토류 원소, 산화물, 금속 및 자석 분야의 선택받는 파트너가 되겠다는 우리의 야망을 실현하는 데 있어 변혁적인 단계"라고 밝혔습니다.

이번 거래는 3억 달러의 현금과 USA 레어 어스의 신주 1억 2,690만 주로 구성됩니다. 발표 이후 USA 레어 어스의 주가(NASDAQ: USAR)는 월요일 13.2% 급등한 22.58달러로 마감하며 시가총액을 약 49억 달러로 끌어올렸습니다.

2026년 3분기에 마무리될 예정인 이번 거래는 글로벌 가공의 약 90%를 장악하고 있는 중국의 희토류 시장 독점에 대응하는 것을 목표로 합니다. 세라 베르데 인수를 통해 USA 레어 어스는 네오디뮴, 프라세오디뮴, 디스프로슘, 테르븀 등 4대 자석 희토류를 대규모로 생산하는 아시아 이외의 유일한 시설인 펠라 에마 광산에 즉각적으로 접근할 수 있게 되었습니다.

서구 공급망을 위한 전략적 행보

이번 인수는 중국으로부터 독립된 수직 통합 공급망을 구축하려는 USA 레어 어스의 공격적인 행보 중 가장 최근의 사례입니다. 이 회사는 2028년 생산을 목표로 텍사스에 자체 라운드 탑(Round Top) 중희토류 광상을 개발 중이며, 이미 영국 자석 제조업체인 레스 커먼 메탈스(Less Common Metals)를 인수하고 프랑스 가공 업체인 케어레스터(Carester)에 투자한 바 있습니다.

2024년 초에 상업 생산을 시작한 세라 베르데와의 거래는 특히 펠라 에마 광산이 디스프로슘과 테르븀이 풍부하다는 점에서 의미가 큽니다. 이러한 중희토류는 전기차 모터와 풍력 터빈에 사용되는 고성능 자석에 필수적이지만, 경쟁사인 MP 머티리얼즈(NYSE: MP)가 캘리포니아에서 운영하는 마운틴 패스 광산을 포함한 대부분의 서구 광상에는 거의 존재하지 않습니다.

험튼 CEO는 CNBC와의 인터뷰에서 "세계는 단일 공급원에 너무 의존하게 되었으며, 이제 그 의존도를 깨야 할 때"라고 말했습니다.

정부 지원 및 오프테이크 보장

양사 모두 비중국 희토류 공급망 구축을 국가 안보의 우선순위로 규정한 미국 정부로부터 상당한 지원을 받고 있습니다. 지난 2월, 세라 베르데는 미국 국제개발금융공사(DFC)로부터 5억 6,500만 달러 규모의 자금 지원 패키지를 확보했습니다. 이는 지난 1월 USA 레어 어스가 미국 상무부와 체결한 16억 달러 규모의 부채 및 지분 자금 조달 계약에 이은 것입니다.

결정적으로, 이번 거래에는 세라 베르데 자석 희토류 생산량의 100%에 대한 15년 단위 오프테이크 계약이 포함되어 있습니다. 미국 정부와 민간 자금으로 설립된 특수목적법인이 해당 재료를 구매하여, 합병된 회사에 보장된 가격을 제공하고 중국 생산자들이 주도하는 이 섹터의 악명 높은 가격 변동성에 대한 완충 장치를 제공할 것입니다. 세라 베르데는 2027년까지 연간 6,400톤의 희토류 산화물을 생산할 것으로 예상되며, 연간 EBITDA는 5억 5,000만 달러에서 6억 5,000만 달러에 달할 전망입니다.

이번 거래로 사모펀드 그룹 컨소시엄인 세라 베르데의 현재 소유주들은 합병 법인의 지분 34%를 보유하게 됩니다. 세라 베르데의 CEO 트라스 모라이티스(Thras Moraitis)는 USA 레어 어스의 사장이 될 예정입니다. 거래의 재무 자문은 USA 레어 어스의 경우 모엘리스 앤 컴퍼니(Moelis & Company), 세라 베르데의 경우 골드만삭스(Goldman Sachs)가 맡았습니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.