유가 급등으로 3월 미국 소매 판매 1.7% 급증

휘발유 가격의 급등이 3년 만에 미국 소매 판매의 가장 큰 폭의 상승을 견인하며, 이란 전쟁의 여파가 미국 경제 전반에 미치는 가운데 소비자 건강에 대한 복잡한 양상을 보여주었습니다. 상무부는 화요일, 지난달 소매 수취액이 1.7% 급증했다고 발표했는데, 이는 수정된 2월의 0.7% 증가율의 두 배가 넘는 수치이자 2023년 초 이후 최대 폭의 증가입니다.

Navy Federal Credit Union의 수석 경제학자인 헤더 롱(Heather Long)은 보고서에서 "3월 소매 판매 수치는 놀라운 수준입니다"라고 적었습니다. "중동 분쟁으로 인한 휘발유 지출 급증을 제외하면, 0.6%의 견조하지만 완만한 증가세라고 볼 수 있습니다."

전쟁이 미국 소비자에게 미치는 영향에 대한 첫 공식 지표인 이번 보고서는 주유소 매출이 15.5% 폭발적으로 증가했음을 보여주었습니다. 다른 분야에서는 백화점 판매가 4.2%, 인터넷 소매업체가 1% 증가한 반면, 레스토랑은 0.1%의 완만한 증가에 그쳤는데, 이는 유가 상승이 다른 소비를 밀어내기 시작했다는 조기 신호일 수 있습니다. 이 데이터는 인플레이션을 반영하지 않은 수치이며, 인플레이션은 다시 가속화될 조짐을 보이고 있습니다. 3월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 3.3% 상승하여 2월의 2.4%에서 크게 올랐습니다.

예상보다 강하고 인플레이션에 기인한 이 데이터는 연방준비제도(Fed)의 향후 행보를 복잡하게 만듭니다. 소비자 수요가 여전히 견고함을 시사하는 동시에 인플레이션 압력이 지속되고 있음을 나타내어 단기 내 금리 인하 가능성을 낮추고 있습니다. 연준은 다음 주 정책 회의를 개최할 예정이며, 시장은 현재 장기 금리 동결 가능성을 가격에 반영하고 있습니다.

인플레이션의 심화

현재 8주째에 접어든 이란 분쟁은 세계 석유 공급의 5분의 1이 지나는 병목 지점인 호르무즈 해협을 사실상 봉쇄했습니다. 이로 인해 미국 휘발유 가격은 갤런당 4달러를 넘어섰으며, AAA에 따르면 화요일 전국 평균 가격은 4.02달러를 기록했습니다. 이는 전쟁이 시작되기 전인 2월 28일보다 1달러 이상 높은 가격입니다.

지출 증가는 전적으로 인플레이션 때문만은 아닙니다. 경제학자들은 평소보다 많은 세금 환급액과 이른 부활절 연휴도 판매를 뒷받침하는 데 도움이 되었다고 분석합니다. TradeStation의 글로벌 시장 전략 책임자인 데이비드 러셀(David Russell)은 "미국인들이 경제와 인플레이션에 대해 불만족스러워할 수 있지만, 여전히 소비를 하고 있습니다"라며 "높은 휘발유 가격이 타격을 주고는 있지만 그 피해는 제한적입니다"라고 말했습니다.

하지만 세금 환급의 효과는 일시적입니다. 핵심 질문은 에너지 비용 상승이 공급망 전체에 파급되어 광범위한 상품 및 서비스 가격을 인상함에 따라 소비자가 지출을 유지할 수 있는지 여부입니다.

소비자의 괴리

소비 지출 데이터는 사상 최저치로 떨어진 소비자 심리와 극명한 대조를 이룹니다. 이러한 괴리는 소비자들이 비관적인 감정을 느끼면서도 세금 환급과 같은 일시적인 자금 유입을 통해 고물가의 폭풍을 견뎌내고 있음을 보여줍니다.

Target과 Walmart와 같은 소매업체들은 다음 달 실적 발표를 통해 소비자 건강 상태에 대해 더 자세한 내용을 제공할 것으로 보입니다. 분석가들은 AlixPartners의 브라이언 에셸만(Bryan Eshelman)이 언급했듯이 쇼핑객들이 재량 품목을 줄이고 지출을 '원하는 것'에서 '필요한 것'으로 전환하는지 주목하고 있습니다. 현재로서는 데이터상 미국 소비자가 여전히 경제의 강력하지만 압박받는 엔진으로 남아 있음을 시사합니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.